“买方卖方”11月回顾:卖方一致看多

投资建议

    11月市场受沪港通影响,大小盘有所分化,大盘表现优于创业板。主流卖方中,兴业、国泰君安、海通、申万、华泰、瑞银和长城证券均对当前市场持乐观的态度。11月主动投资公募月冠军为工银瑞信金融地产。中邮战略新兴产业继续以81.8%的年度收益率遥遥领先于第二名。

    要点

    11月大盘表现由于创业板:上证综指月涨幅为10.85%,创业板月涨幅为3.81%。11月中信一级行业中,非银行金融涨幅最大,为34.21%,仅国防军工以下跌报收。主题十分活跃,去IOE指数、参股金融指数、互联网金融指数的涨幅在20%以上。

    11月主流卖方观点:(1)兴业证券整月偏乐观,认为由流动性宽松和风险溢价下降驱动带来的市场上涨逻辑未变。(2)国泰君安始终维持乐观的态度,认为上证综指将出现30%的上升空间。(3)海通证券维持偏乐观的看法,认为随着增量资金入场、交易活跃度提升,行情望从小盘向中盘扩散。(4)11月申银万国已经由10月份的谨慎转为偏乐观,认为低估值蓝筹值得关注。(5)华泰证券11月偏乐观,认为股市风险偏好改善、利率水平下行的支撑下,不应对A股市场悲观。(6)瑞银证券11月偏乐观,认为宽松的货币政策有利于股市。(7)长城证券11月建议买大卖小。

    主动投资公募基金排名:截止11月30日,我们纳入统计的651只基金中,11月622只基金上涨,3只基金持平,26只基金下跌,上涨的占比95.55%。(1)月度基金排名。截止11月30日,工银瑞信金融地产单月净值增长21.22%,涨幅居当月首位;交银主题优选的单月净值增长19.95%,涨幅位列第二,中银主题策略的单月净值增长18.35%,涨幅列第三。净值增长中值5.1%,最差表现是-3.76%。(2)年度基金排名。中邮战略新兴产业继续以81.8%的收益率遥遥领先于第二名的65.51%。工银瑞信信息产业居第二,季军是财通可持续发展主题,收益率是64.8%。

    买方观点摘录:(1)大成基金:依旧看好银行板块。(2)前海开源基金:坚定看好A股中长期结构性牛市行情。(3)益民基金:也许一轮牛市正如小荷才露尖尖角。(4)上投摩根:中期市场上行空间已打开。(5)汇丰晋信:蓝筹启动无回头路,银行地产还会任性下去。