2014年12月份汇丰PMI预览值简评:内需依然不足,期待政策效果

2014年12月汇丰PMI预览值为49.5,较上月终值50回落0.5,自6月以来首次落入收缩区间。7月以来,汇丰PMI已形成下行趋势,显示制造业景气程度逐步恶化。

    从分项指数看,新订单指数回落明显,带动汇丰PMI预览值下行;新出口订单则维持扩张;内需不足是新订单指数下行的主要原因。

    从本月汇丰PMI预览值落入收缩区间看,前期批复的基建投资项目尚未切实启动,鉴于2015年对增长的关注明显增强,我们预计未来数月汇丰PMI可能在政策效果带动下回升,但内生增长动力仍然薄弱。