国内中观周度观察:中观整体偏淡,地产销售改善

上游行业:煤价持续上涨,秦皇岛库存高位攀升。环渤海动力煤价格指数报收526元/吨,较前周上涨8元/吨;焦煤价格(含税车板价)连续4周维持在770元/吨。秦皇岛港库存高位攀升4.9%至763万吨,自12月日以来一直处于700万吨警戒线以上,对后期煤价上涨形成压力。下游6大电厂煤炭库存上涨1.6%至1369.5万吨,库存可用天数为20.3天。神华等大企业逆势提价、季节性因素、限产收缩供给以及调整煤炭进口关税等措施,对国内煤炭价格形成支撑;但煤电博弈将限制煤价上行走势。基本金属价格以跌为主:SHFE铝、铅、锌价格分别下跌1.52%,1.44%,0.26%,库存分别下降0.68%、6.22%、1.05%。SHFE铜价格上涨0.79%,库存上升4.36%。原油价格跌势不止:截至12月12日,英国布伦特原油价格下跌9%至61.63美元/桶,WTI原油下跌至57.73美元/桶。

    中游行业:走势偏弱。钢价延续跌势,螺纹钢期货价格反弹。11月粗钢产量同比回落0.2%,降幅略微缩窄;上周钢材价格延续小幅跌势,螺纹钢期货价格继续反弹1.0%,预计钢价下跌步伐会进一步减缓;钢材社会库存连续十周下降,低库存会对钢价走势形成支撑;普氏铁矿石价格一路走低,港口铁矿石库存持续三周下降。钢材销售已经进入淡季,冬季建筑工地开工低迷,年底资金紧张,下游需求较弱,短期内钢价难有起色。11月发电量和用电量同比增速双双回落:用电量增速平稳,同比增3.3%,二三产业用电增速回落;11月份全国发电量同比增长0.6%,较上月增速回落1.3个百分点,与11月工业增加值低迷一致。化工产品价格多数下行,全国水泥价格继续下滑,11月挖掘机和推土机销量降幅扩大:上周全国水泥市场价格环比跌0.44%,连续第二周价格出现下滑;11月挖掘机和推土机销量仍维持大幅负增长,同比分别下跌35%和37%。

    下游行业:11月房地产投资增速回落,上周成交面积稳步回升。房地产开发企业投资完成额11月份增速7.95%,较10月份增速回落3.65个百分点;受基数效应影响11月商品房销售面积及金额降幅均有所扩大。上周30大中城市成交面积环比回升9.7%至518.03万平方米,好于历史同期环比表现,较前周增速上升24个百分点。库存小幅波动,十大城市商品房存销比环比微升0.07%至43.89。BDI持续下跌,SCFI大幅反弹;11月乘用车销量同比增速放缓,商用车销量持续负增长但环比回升;社会消费零售总额增速有亮点同比增加11.7%,回升0.2个百分点,结束了连续五个月的回落,主要是民生消费和住宅消费类带动。