神州泰岳:成为中移动融合通信的核心供应商

事件:

    2014年12月26日发布公告:公司全资子公司——北京新媒传信科技有限公司与中国移动通信集团广东有限公司签署了《中国移动个人融合通信系统一期工程扩展功能平台及APP客户端定制软件项目——扩展功能平台定制软件开发项目合同》,合同金额32,893,560元。

    点评:

    成为中国移动融合通信业务合作的核心供应商,飞信有了接班人。新媒传信负责中国移动融合通信扩展功能平台定制软件,主要包括负责中国移动融合通信Native终端及RCSAPP业务与飞信平台互通互联,Profile、二维码、好友关系调用、公众平台、圈子、表情商城和网上营业厅底层平台建设,同时提供部分扩展AS的Android和IOS版本的SDK能力。基于与中国移动的密切配合及对未来4G战略布局的把握,公司已经成为中国移动融合通信业务合作的核心供应商

    融合通信业务经验丰富,借力移动“三新·和”手机开拓广阔市场空间。在“2014中国移动全球合作伙伴大会”上,中国移动发布了搭载“新通话”、“新消息”、“新通讯录”三大核心功能的“三新·和”手机,预计将成为运营商反攻OTT领域的重要战略举措。公司和中移动在飞信和IT运维领域合作多年,本次合作是在中国工商银行融合通信项目之后又一重大成果,行业内竞争优势明显。借力运营商号码资源、网络通道、通信质量等优势,有望实现融合通信业务重大突破,打开了广阔的成长空间。

    盈利预测:假设2015年并表,我们预测2014/15/16年公司营业收入分别为26.26亿/33.38亿/41.20亿元,净利润分别为5.95亿/7.53亿/8.51亿元,EPS分别为0.45元、0.57元和0.64元。维持“增持”评级。

    风险提示:并购整合风险;运营商OTT业务拓展慢于预期。