跨境资金流向监测周报:资金流入新年开门红,避险情绪蔓延流入恐难持久

结论或者投资建议:

    EPFR资金流向数据显示,1月1日-1月7日,全球资金在连续3周的流出后重现流入,1月7日当周录得约2.62亿美元净流入。美联储加息预期进一步趋稳,美国经济持续向好,对全球资金吸引力不减;欧洲通缩风险积聚,希腊政局动荡,油价依然“跌跌”不休,避险情绪持续发酵。这些构成了支持全球资金流出中概股的主要动因。随着美联储加息的渐行渐近,全球资金撤出新兴市场回流美国等发达市场的趋势恐难扭转,叠加油价下行压力,新兴经济体风险仍不容小觑。

    原因及逻辑:

    中国市场方面,全球资金在连续3周的流出后重现流入,1月7日当周录得约2.62亿美元净流入,上周为流出15.37亿美元。截止1月7日当周,四周流入均值约-10.98亿美元,上期均值为-11.05亿美元。资金本周再次回流中国股票ETF,当周录得约5.36亿美元净流入,上周为流出12.28亿美元。本周资金继续流出中国债券,当周录得约1.19亿美元净流出,上周为流出0.09亿美元。

    香港市场方面,资金继续流出香港股票但规模环比进一步收窄,1月7日当周录得约0.23亿美元净流出,上周为流出0.78亿美元。四周流入均值约-1.78亿美元,上期均值约为-2亿美元。资金同样流出香港股票ETF,1月7日当周录得约0.16亿美元净流出,上周为流出0.02亿美元。

    沪港通方面,12月31日-1月8日(1月1日-4日休市),港股通额度共使用37亿元,沪股通额度共使用41.13亿元;12月31日-1月8日,港股通日均使用额度为9.25亿元,沪股通日均使用为8.23亿元。除新年第一个交易日外,沪股通与港股通额度使用情况仍处于偏低水平,体现出两地投资者仍持谨慎态度。

    汇率方面,人民币即期汇率本周重回贬值,人民币中间价也一同贬值。12月31日-1月8日(1月1日-4日休市)人民币即期汇率收盘于6.2145,周度跌幅为0.17%。人民币中间价收盘于6.1302,周度跌幅为0.18%。新年伊始人民币重回贬值,美国经济向好、美联储加息渐近、美元走强,油价大跌带来的避险情绪,中国经济数据下行带来的降息周期开启依然是本轮人民币贬值的核心逻辑。