食品饮料行业周报:继续推荐白酒板块

年初至今申万食品饮料指数、沪深300指数分别下跌1.74%和1.89%,食品饮料板块在申万28个子行业中排名第23位。上周申万食品饮料指数上涨1.55%、沪深300指数上涨1.43%,食品饮料绝对PB 和相对中小板PB 均已处于历史较低水平。

    行业数据点评。

    本周53度500ml 飞天茅台价格与节前持平;普五一号店价格599元/瓶,较节前上涨21元,酒仙网价格609元/瓶,与节前持平;洋河梦之蓝M3酒仙网价格679元/瓶,与节前持平。

    本周42度洋河天之蓝酒仙网价格289元/瓶,较节前下调110元,42度洋河海之蓝129元/瓶,较节前下调40元;52度酒鬼酒、52度泸州老窖、52度剑南春京东价格均与节前持平。张裕干红、拉菲传奇AOC 级干红、杰卡斯干红等终端价均与节前持平。

    本周五全国生猪价格12.09元/公斤,较节前上涨0.6%,猪肉价格20.38元/公斤,较节前上涨1.9%,猪粮比5.1,自繁自养头均亏损179元。

    投资策略与建议。

    四大白酒企业1月或前两月销量均实现正增长,继续强烈推荐白酒板块。

    今年1月泸州老窖销量大幅增长,其中,国窖1573同比增速超过350%,特曲系列产品同比增速超过200%,1月公司销售收入同比大增近90%,已接近去年一季度收入。

    1-2月五粮液全产品线销量同比增长10%,春节期间普五市场销售价全国范围内平均上涨15%-20%;1月茅台酒销量同比增长22%,销售收入增长12.2%;茅台系列酒销量增长137.6%,销售收入增长92.1%。1月洋河股份也实现销售正增长,从结构看,高端产品销售尚存压力,但中低端和次高端产品销售情况好于预期。

    年初至今,食品饮料指数下跌1.74%,在28个子行业中排名第23位,其中,白酒板块下跌逾7.7%,白酒行业2014PE 仅为15-16倍。我们继续强烈推荐白酒板块,推荐标的泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份,同时建议关注红酒标的张裕的投资机会。酒类反转尚需跟踪。

    行业动态。

    百威啤酒多番并购重组,中国市场份额增长至16.8%。

    山东超10亿规模白酒景芝国有股整体挂牌转让。