互联网零售行业周报:风物常宜放眼量,“恐慌性”下跌带来长期买点

投资要点

    投资建议。

    “股灾”之下无完卵,作为互联网零售行业研究员而非策略研究员,我们所专注的基本面研究已经失效,但从长期产业投资者的角度来看,股价必定将围绕企业价值波动,目前政策利好不断,我们预计股市即将稳定,风物常宜放眼量,优质公司在短期投资者不计成本大幅杀跌的情况下,已经体现出优质的长期投资机会。传统零售最为践行互联网零售最早最坚定的产业,将最大程度受益于中国经济的转型升级。传统零售转型互联网零售是一种管理层思路调整领先于战略制定,战略制定领先于战略落地,战略落地最后体现为财务业绩的过程,资本市场承载中国经济转型升级的历史重任,短期深度回调不改长牛节奏,股市反弹重点推荐管理层思路统一及近期严重超跌的苏宁云商、中央商场、步步高。同时,我们也建议投资者关注基本面较为稳健的企业,重点关注:大商股份。海外方面,我们建议投资者重点关注科通芯城、京东商城。

    市场表现。

    上周齐鲁互联网零售指数下跌20.5%,跑赢商贸零售(中信)指数4.2pct。以中信30个行业板块间相比,齐鲁互联网零售指数表现中等,而商贸零售(中信)指数表现靠后。A 股涨幅前三为怡亚通(0%)、南京新百(-1%)、宏图高科(-2%),跌幅前三为上海钢联(-38%)、步步高(-31%)、焦点科技(-31%)。

    公司跟踪。

    1、苏宁未来三年在日投资20亿元开50家门店,助力线下及苏宁海外购GMV;2、阿里与蚂蚁金服60亿建O2O 平台“口碑”,加快本地生活服务O2O 布局;3、京东半年西南开百家京东帮,抢占农村市场;4、永辉超市投资1.2亿在成都建物流配送中心,巩固供应链优势;5. 聚美优品进入食品保健品领域,走上SKU 品类扩充之路;6.唯品会被美律所诉讼,继续被海外市场做空。

    行业跟踪。

    1、杭州跨境电商政策细则落地,行业政策红利不断。

    风险提示 1)板块高弹性下市场系统性风险;2)线上业绩不及预期;3)管理层对转型未达成统一。