6月美国非制造业PMI数据简评:美国非制造业景气程度回升,内需增加,就业下滑

投资要点:

    6月美国供应管理协会(ISM)非制造业PMI为56,较5月创下的13个月低点有所反弹,但不及预期的56.4。长期趋势上虽处于下行通道,但仍维持较高的扩张速度。

    从分项指数来看,除就业、物价、新出口订单和进口指数较上月下滑外,其余指数均有不同程度的回升。新订单指数回升的同时新出口订单指数下滑,显示内需增加而外需较弱;就业指数创5个月最低,与本月新增非农就业人数的缩减相呼应,是否为暂时性波动有待进一步观察。

    整体来看,6月美国非制造业景气程度较上月有所回暖,且长期位于扩张区间中的较高位置,显示美国非制造业扩张的动力依然较强,美国经济二季度回暖趋势较为明确。但鉴于希腊风险升级带来的不确定性大大增加,其外溢效应是否将影响到美国的加息进程仍有待观察。目前暂时维持联储大概率9月加息的预估,认为年内仅有一次加息的概率较大。