新开普:校园移动互联网业务布局加快

投资要点:

    公司业绩与上年同期相比同向下降,业绩增速下滑的主要原因包括:公司2015年上半年为加快推动移动互联网业务的转型,增大了人员招聘以及市场推广的力度,带来费用较快增长;上半年公司开展资本运作,增加了与发行无关的中介等费用,影响了公司当期损益100万左右;2015年上半年公司参股子公司上海微令信息科技有限公司加大了业务推广力度,投入大幅增加。

    公司主营业务收入较上年同期增长较多,预计增速40%左右,基本与去年持平,这一定程度上得益于公司上半年加大项目验收力度,去年下半年产品出货额随着项目的加快验收而实现了收入确认,另一方面也与公司新业务拓展见成效有关,如公司凭借产品与技术优势,今年在智慧园区一卡通业务方面获得多个知名企业的订单;受益于NFC手机一卡通系统自今年开始进入5-8年的升级换代期,公司已经与几十所学校达成了NFC升级改造项目,总金额高达5000万,大大高于去年水平。

    展望全年,公司自身收入增速有望超过30%,净利润增速受费用拖累,增速将保持低位,但考虑到北京迪科以及上海数维业绩并表增厚净利润约1500万元因素,净利润增速仍有望保持较高增速,预计每股收益0.17元,虽然估值偏高,但考虑到公司今年校园移动互联网业务布局加快有望提升公司估值,如“玩校”APP今年底将可实现100万实名认证用户的目标;公司加快收购校园移动互联网业务标的以完善高校移动互联网生态圈等。给予增持评级。