骆驼股份:新能源产业布局加速推进

投资要点:

    事件:公司公告以 2030万元收购昆明汽车租赁公司 51.85%股权,对新能源电池子公司增资1.5亿元,以1.36亿元投资创投基金。

    结论:公司在锂电池正负极技术、生产线及下游需求端进行持续扩张完善,产业布局加速推进,新能源价值将逐渐显现。预测2015/2016年EPS 为0.95元与1.24元不变,维持目标价24元不变。

    新能源产业链布局日趋完善,生产与销售能力持续提升:①子公司骆驼租赁收购昆明万家汽车租赁公司,新能源汽车租赁业务地域版图进一步扩大。以销售电池回购汽车进行租赁的模式拉动公司未来锂电池销量增长。②对新能源电池子公司增资1.5亿元用于扩大锂电池产能,此前公司公告与专注于锂电池正负极技术的加州锂电公司进行深入合作,公司锂电池产业链布局日趋完善,生产及销售能力快速增强。③以1.36亿元参与创投基金投资新能源环保等高新技术企业,拓宽公司未来收购渠道,为公司新能源业务实力继续增强奠定基础。

    催化剂:动力锂离子电池量产l 风险提示:新能源政策变动风险