万联证券:Fed纪要影响有限,黄金继续持稳1200

周三全球市场风险情绪继续改善,但美元未能扩大涨幅,使得金价继此前一天在1200附近释放企稳迹象后,围绕该档整理,最低下探1195.60,最高测试1213.60。白银在前一个交易日区间15.10-15.40内波动,短期方向依旧不明。

    美联储1月会议纪要未能给市场提供新线索,依旧略显鸽派。委员们认为美国经济前景面临的不确定性风险上升,对通胀的担忧也有所加深,但目前他们仍不准备撤回加息预期,而是继续观望等待,强调调整的时点和步伐会取决于经济和市场的发展状况。会议纪要暗示,3月加息的门槛很高,市场甚至预期今年美联储都不会再次加息。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示,1月以来,美国的经济数据好坏参半。我们将继续关注数据,然后在3月或之后作出决定。

    数据方面,通胀先行指标1月PPI好于预期,月率上升0.1%,预期下降0.2%,年率下降0.2%,预期下降0.6%,核心月率上升0.4%,预期上升0.1%,核心年率上升0.6%,预期上升0.4%。生产者物价指数意外回升,主要因食品成本飙升,弥补了能源价格的暴跌。在劳动力市场持续表现强劲的背景下,通胀成为美联储加息的最大绊脚石,PPI向好但不足以让市场相信好到能够推动CPI升向美联储目标水平。其他数据,美国1月工业产出创去年7月以来最大升幅0.9%,表明美国工业领域的放缓势头有所减弱。1月新屋开工创三个月新低109.9万,但营建许可略高于预期,录得120.2万。

    全球风险情绪趋稳的背景下,黄金能够企稳收高,得益于美元涨势停滞,而1200一线的心理支持也吸引逢低买入盘。市场对美联储推迟加息的预期没有改善,而全球经济下行风险使得市场风险情绪存在反复的可能性,黄金仍有望获得潜在支持。日内美国将公布一些二线数据,预计对金价仍难以产生大的影响,在美国通胀数据前或依托1200继续整理。