九强生物:随行业齐兴,伴巨人同舟

深耕生化领域,铸就高端试剂,未来有望胜出:

    公司自成立以来,专注深耕生化试剂领域15年。在心血管、肾功能、肝功能等领域领先研发多种常用试剂,长期保持着强大的研发能力,并配以优秀的质量控制,保障公司在竞争中处于优势地位。在销售上采用专营代理商+普通代理商+直销的“三驾马车”模式,提升服务质量与新品推介力度,推升品牌价值。

    携手国际检测巨头,市场得开拓,品质受认可:

    2月,公司与雅培签署55个生化试剂品种的技术转让协议。这是国内IVD企业首次实现向国际巨头技术输出,充分展示出九强的创新与质控能力已达到国际先进水准。公司也通过技术转让分享雅培全球试剂销售收入。

    3月公司“与全球领导者同行”策略再下一城,与罗氏签订了销售协议。

    由九强向其出售生化试剂,供罗氏在国内市场销售。拓宽国内市场的同时,也引入了第二位合作巨头,若双方合作顺利,未来更深层次合作可期。

    与国内知名企业互动,多途径扩大市场份额:

    公司与迈瑞签署OEM协议,向迈瑞定制生化检测仪,从而增加自有品牌仪器以便于进行联动销售。联动销售是IVD企业常用销售方式,已经过众多公司验证能够提升试剂销量。

    此外,公司合作威高医检,向威高医检覆盖的实验室及检验科室提供试剂及配套服务,以商品服务打包形式进行销售。

    对内专注深耕,对外广泛合作,打造国际精品生化试剂,“强烈推荐”评级:公司研发实力强劲,曾多次领先推出新品试剂。生产上严抓质量控制,产品品质优异受到国际巨头认可。管理层战略定位清晰,跳出国内生化试剂低价混战,打造质量好、能创新的精品试剂品牌。并通过与IVD行业巨头合作,共同开拓国内与海外市场,有望获取远超行业平均水平的利润。

    预计2016-2018年EPSl.19、1.49、1.78元,维持“强烈推荐”评级。

    风险提示:产品推广速度不达预期,后续合作不达预期。