计算机行业周报:震荡下行大概率将持续

上周计算机板块表现回顾:本周大盘延续弱势格局,市场震荡走势不变。沪深300指数下跌0.51%。行业板块方面,涨幅居前的是电子、综合、建筑材料、纺织服装、机械设备、汽车和家用电器。其中,申万计算机指数上涨0.48%,跑赢沪深300指数0.99个百分点。

    市场风险偏好等因素不利于成长股集中的计算机行业的中期走势:在流动性预期偏紧的压力下,现在的市场风格趋于谨慎,注重业绩和防御。这与三月中旬所形成的市场风险偏好陡然变好、市场极度青睐概念丰富的成长股的态势基本上截然相反。我们认为美联储加息、国内流动性趋紧以及市场风格谨慎态势下的估值回归等多个因素将使得计算机行业继续其震荡下行的走势。

    难以形成大规模的反弹:我们认为计算机行业作为在新年以来受到重创的一个行业,其估值下行的趋势基本确定。在没有风险偏好大幅度改善或着大规模超预期的政策或新技术出台的情况下,其阴跌趋势已经形成,而且会持续下去,伴随着难以把握的两三天或周际的反弹。但计算机行业的估值水平和业绩增速之间的博弈都难以使得计算机板块具有持续反弹的势能。

    预计下周的计算机行业将是继续其震荡下行的走势:我们认为计算机行业下周将持续震荡下行的走势,伴有快速下跌的可能性。个股投资风格上趋于保守,建议关注业绩确定、低估值的股票。我们持续推荐业绩反转日渐明确的广联达;从相对收益的角度,建议关注东方网力、网宿科技、光环新网和达实智能。虽然,量子卫星即将发射会带来一定的短期机会,但计算机行业中最受益于量子通信的个股神州信息还在停牌中。

    风险提升:下游行业的软件和服务需求持续减弱。