交银国际互联网行业周报

上周,阿里巴巴发布截止9月份季度业绩,用户参与度不断提高推动业绩胜预期。双十一将在本周到来,今年双十一添加娱乐元素,我们认为价格不再成为用户的唯一关注点,用户体验以及天猫提供的服务、天猫国际覆盖范围的扩大,将会为阿里巴巴增添更多价值,今年大数据预测将在提升物流运力方面发挥作用。阿里文娱板块调整,成立大优酷事业群,高德继续专业发展。我们维持阿里巴巴110美金的目标价以及买入的评级。另外,《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》于11月1日起实施,各地谨慎出台实施细则;市场调研公司数据显示AWS在全球IaaS市场份额达45%,超过微软和谷歌收入之和的两倍。建议关注阿里巴巴(BABA.US)、百度(BIDU.US)、腾讯(700.HK)、金山(3888.HK)、网龙(777.HK)及58同城(WUBA.US)。

    阿里巴巴业绩胜预期,用户参与度不断提高。阿里巴巴截止9月份季度收入符合预期,经营杠杆效应推动利润超预期。用户群体的扩大以及参与度的提高,推动货币化水平的提升,以及中国电商业务的增长,尤其是在移动端(贡献78%的中国电商业务收入),移动端每月活跃用户贡献的收入从上季度的140元提高到151元。云业务保持强劲增长的态势,EBITDA亏损继续缩减。阿里云在10月份宣布降价(最高幅度达到50%),我们预计云计算市场其他厂商将会效仿降价策略。我们认为阿里云作为市场领导者,将会受益于价格战,考虑到1)阿里云技术及规模领先,带来成本缩减;2)市场进入壁垒高;3)低价将吸引更多新用户进入市场。我们维持对阿里巴巴电商平台和云业务将持续增长的看法不变。双十一将在本周到来,今年双十一添加娱乐元素,我们认为价格不再成为用户的唯一关注点,用户体验以及天猫提供的服务、天猫国际覆盖范围的扩大,将会为阿里巴巴增添更多价值。基于SOTP估值法,我们维持阿里巴巴110美金的目标价,电商平台2100亿美金、娱乐平台900亿美金以及云业务300亿美金的估值,以及阿里巴巴买入的评级。

    《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》于11月1日起实施,各地谨慎出台实施细则。据网易新闻11月2日报道,交通运输部等七部委联合制定的规章《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》自2016年11月1日起实施。截至目前,已有超过30个城市发布地方细则徵求意见稿,其中,浙江、福建、辽宁、河南省的八个城市已经正式出台“网约车”地方细则,八个城市均采用了效力层级最低的“行政规范性文件”制定地方细则,并且要求从事或提供“网约车”服务的车辆必须拥有"本地号牌"。部分城市在文件中标注了“试行”字样,杭州、宁波明确表示即日起至2017年2月28日为“过渡期”。目前,各地仍采取谨慎态度,以满足对“网约车”的规范管理,同时结合本地实际情况对“网约车”管理模式进行探索。

    预计今年双十一期间将产生10亿个包裹,大数据预测将在提升物流运力方面发挥作用。据新浪科技10月31日报道,据中国快递协会和菜鸟网络预测,今年双十一期间将会产生超过10亿个包裹。去年阿里巴巴平台在双十一当天交易额达到912亿元,产生4.67亿个物流订单。今年基于大数据预测,商家接单后可以按照目的地进行订单分配,物流运力方面将有较大改善,提升消费者满意度。

    阿里文娱板块调整,成立大优酷事业群,高德继续专业发展。据TechWeb10月31日报道,阿里文娱架构调整,旗下板块中,UC和优酷将成为双引擎,与阿里影业、音乐、体育、游戏、文学、数字娱乐事业部在各相对垂直的领域中协同发展。阿里成立大优酷事业群,包含阿里数字娱乐事业部;成立新移动事业群,高德从原移动事业群移出,继续专业发展。古永锵将不再担任优酷土豆董事长兼CEO,将主要负责大文娱产业基金,协助张勇制定文娱业务投资及发展战略。

    金山考虑分拆北京金山办公软件。据TechWeb10月31日报道,金山发布公告,考虑可能分拆北京金山办公软件,目前尚未获得中国证监会北京监管局的受理函。

    市场调研公司数据显示AWS在全球IaaS市场份额达45%,超过微软和谷歌收入之和的两倍。据网易科技11月2日报道,市场研究公司SynergyResearchGroup的季度发布数据:亚马逊AWS云服务的IaaS全球公开市场份额达45%,远高于其竞品微软、谷歌和IBM。此外,AWS在PaaS市场也拥有领导地位,但领先优势不如IaaS市场明显。微软和谷歌的云计算年收入规模的同比增长均超过100%,但AWS在IaaS市场的份额依然超过微软和谷歌收入之和的两倍。AWS2016年第三季度实现收入32亿美元,年同比增长率55%,贡献了亚马逊327亿美元的总营收近10%。

    微信小程序开放公测,据悉第一批开放公测名额约200个。据腾讯科技11月3日报道,微信小程序开放公测,程序开发者可通过微信公众平台申请,完成程序开发后需提交审核,公测期间暂不能对外发布使用。可申请小程序公测的单位包括企业、政府、媒体及其他组织。小程序开发者在绑定账号、开发信息配置成功后,开发者可下载微信后台提供的开发者工具,参考开发文档进行小程序开发和调试。

    网信办要求网络直播平台须对网络新闻信息直播及直播的互动内容先审查后发布。据新浪科技11月4日报道,国家网信办发布《互联网直播服务管理规定》,要求网络直播平台及网络直播内容发布者在提供直播服务时,须依法取得相关网络新闻信息服务资质。网络直播平台须对网络新闻信息直播及直播的互动内容先审查后发布,应设立总编辑。须配置与其服务规模相应的专业人员,且应具备可实时阻断网络直播的技术能力。《规定》还要求对直播内容实施分级分类管理,建立网络直播内容发布者信用等级管理体系及黑名单管理制度。