东方通:国产中间件龙头,持续深化创新应用布局

盈利预测与投资建议:我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.94元、1.20元、1.51元,对应11月30日收盘价的PE分别约为92、72、57倍。作为我国国产中间件龙头企业,受益于国家在信息化建设工作的指导意见中明确提出的“安全”、“可控”、“自主”的政策要求,公司迎来国产化替代的发展良机。公司通过收购微智信业切入信息安全市场。在国家信息安全战略的推动下,凭借微智信业在大数据信息安全领域的领导地位、经验和竞争优势,信息安全业务将成为公司未来业绩增长的新动力。公司持续深化创新应用布局,拓展网络优化、移动云联网、大数据等创新业务,为公司未来发展培育新的业绩增长点。我们看好公司的未来发展,首次覆盖,给予“推荐”评级。

    风险提示1:中间件国产化替代进度不达预期;信息安全业务发展不达预期;创新应用业务发展不达预期。