中小市值周报:等待风格切换

市场调整蓄势。沪深300出现冲高回落,成交量继续放大,中小创则维持窄幅震荡格局,依然难以有效吸引资金,市场继续二八现象,蓝筹股受到资金的青睐。按行业表现,本周表现最佳的是建筑装饰、家用电器等蓝筹,但主要是因为举牌原因,因此个股现象明显如中国建筑、格力电器,大部分行业和个股表现有限,综合、有色、计算机等涨幅居后。整体上看市场目前是大强小弱的格局,但大部分个股表现不佳,市场在冲高回落后,预计将调整蓄势,资金完成配置调整,从而风格转换,不过需要时间等待。

    题材炒作减弱。在剔除新股之后,市场涨幅前10位主要集中于并购重组以及高送转预期等小市值个股,跌幅居前的则是前期涨幅较高的市场炒作个股,虽然依然维持这这种题材炒作格局,但是被炒作个股跌幅明显增大,是值得注意的风险。从概念指数涨幅来看,大央企重组等概念指数表现较好,其他大部分概念出现了下跌,而二八现象,存量资金博弈,市场在资金挤出效应的作用下,大部分概念股表现欠佳。我们认为整体来看,虽然高送转、并购重组等主题依然被炒作,但是是个股现象,大盘蓝筹对于资金的吸引,导致题材性炒作资金失血,大部分的主题和概念炒作减弱。这种格局如若不改变,题材性的炒作未来需要谨慎。

    等待风格切换。从整体的市场来看,市场渐渐走好,呈现出二八现象,由于市场增量资金不大,大市值股票对资金的吸引反而不利于中小市值股票,因此虽然从上证指数上看市场渐渐走强,但是实际上中小市值的交易难度却在加大。随着本周大盘蓝筹的冲高回落,未来资金的配置调整,有利于风格的转换。预计未来一周市场处于震荡蓄势中,在大股票休息的时候,小股票的交易活跃度应有所提升,但是在没有风格切换前,主题性的交易机会虽然值得把握,但也不宜过度介入。下周事件驱动我们主要聚焦在美丽中国、工业4.0、大数据等等。下周建议的投资组合蒙草生态(300355)、京山轻机(000821)、东方国信(300166)、科华恒盛(002335)等。