投资策略报告:经济企稳下一季度布局价格回升和改革热点

本周观点概述:上周两市日均成交额降至4000 亿元,我们观察的博弈/存量指标预计回落至0.28 附近,已经较为接近0.25 的震荡区间下轨,本轮缩量整固有望在未来两周左右时间完成。市场虽然在上周继续回调,但在行业板块层面已经出现改善,建议本周重点关注电气设备板块。一季度的一个环境特征是处于中国经济数据的相对真空期, 同时也是政策密集期,包括各部委会议、地方两会、全国两会将密集召开。市场在经济企稳的环境下进入一季度窗口期,导致讨论是否需要保6.5%经济增速底线的重要性下降,而在政策密集期则有望推动对关键领域改革的预期增加。价格水平回升和改革热点方向是在一季度的“数据真空期+政策密集期”下较确定的结构线索,最有可能聚集市场合力。农业供给侧改革的重点方向上,市场普遍聚焦在农地流转上,而从政策表述来看,我们认为绿色优质农产品供给才是政策表述的首要重点。在改革热点方向上,关注国企混改、债转股、东北振兴等相关政策表述的进一步增加。