《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》解读:新调控价格水平下,煤炭行业盈利面大

观点简述:

    近日,国家发改委、中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会、中国钢铁工业协会共同发布了《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》(以下简称《备忘录》),明确提出了对未来煤炭价格的控制区间并提供了相应调控措施,该政策旨在合理引导未来煤价预期,进一步平抑煤炭市场价格的异常波动,促进煤炭及相关行业的平稳健康发展。

    《备忘录》提出建立电煤钢煤中长期合作基准价格确定机制。2016-2020年期内,原则上以年度为周期,以重点煤电煤钢企业中长期基准合同价为基础,建立价格异常波动预警机制。其中动力煤按三种价格区间调节,当价格上下波幅在6%以内为绿色区域,不采取调控措施;当价格上下波幅在6%~12%之间为蓝色区域,适时采取必要的引导措施;当价格上下波幅在12%以上为红色区域,启动平抑煤炭价格异常波动的响应机制。由于2017年重点煤电企业动力煤中长期基准合同价为535元/吨,则以上三个价格区间分别为:(500,570),(470,500)和(570,600),470元/吨以下和600元/吨以上。

    中债资信选取59家煤炭发债企业作为样本企业,研究所调控的价格区间水平上煤炭发债企业煤炭业务的盈利情况。结果显示,当价格分别为470元/吨、500元/吨、570元/吨、600元/吨时,样本企业中煤炭业务盈利的企业占比分别为66%、80%、93%和95%。