房地产行业:成交环比低位回升,市场景气度继续下行

整体成交情况:整体成交环比低位回升根据wind收集的各主要城市的房管局数据显示:上周,一线四大城市房地产成交面积79万平米,环比上周上升4%,同比下降25.47%。我们跟踪的部分二线城市房地产成交274万平米,环比上周上升8%,同比下降7.14%。

    上周,整体成交环比低位回升,分城市看,一线城市呈现分化,北京和深圳环比下滑,其中深圳环比降幅显著,而上海和广州环比上涨,且广州环比涨幅达30%。二线整体环比上涨,样本城市普遍上涨,其中南京、宁波、福州等城市因低基数环比涨幅显著,杭州、武汉、厦门等城市环比则呈现下滑。

    分区域看,上周三大重点区域环比均呈现上行,其中环渤海区域上涨14%,样本城市中济南、青岛涨幅较为明显;长三角区域涨幅达17%,样本城市除杭州环比下滑外,其他城市环比均上涨;而珠三角区域涨幅达14.3%,但样本城市出现分化,其中广州、东莞环比上涨,而深圳则环比显著下滑。

    整体库存情况:推盘回升,库存继续微幅下行上周,全国11大城市推盘量在低基数基础上显著回升,而库存指数继续微幅下行,其中一线城市环比微降0.67%,而二线城市库存则止跌微升。

    11个重点城市去化周期则保持相对平稳。

    本周观点:重庆房产税收紧,对投资性需求有一定抑制作用上周重庆将个人住房房产税征收对象调整为“在重庆市同时无户籍、无企业、无工作的个人新购的首套及以上的普通住房”(原先征收范围为二套及以上普通住房),税率为0.5%。我们认为尽管房产税调整的收紧力度弱于限购,但是有利于稳定市场预期,对投资性需求有一定的抑制作用。成交方面,1月前12天,我们跟踪的54城市新房成交环比下跌,同比因低基数呈现小幅回升,而二手房同比却继续下滑,市场热度持续下行,我们维持前期判断,在热点城市政策持续调控的背景下,成交量降继续下行,伴随着成交下行,库存抬升,房价也将逐步进入环比下行的通道。

    本周组合上周广发地产组合包括东百集团、嘉宝集团、阳光股份、中国国贸和阳光城。本周广发地产组合保持不变。

    风险提示政策调控力度进一步加大。行业销售回落快于预期。