投资策略报告:市场仍然处于机会大于风险的状态

本周观点概述:上周市场冲高后连续回落,两市日均成交额也环比减少300 亿,降低至3970 亿元,但在经济企稳、盈利改善、成交和风险偏好调整至低位、政策催化密集的环境下,我们认为市场仍然处于机会大于风险的状态。本周我们的行业轮动循环模型中非银金融行业历经9 周的循环之后,再次满足我们的选择标准,建议持续关注。就直接影响因素来看,我们认为市场出现快速上行的短期制约在于资金面上,资金面仍然是短期最需要跟踪观察的主要矛盾。在我们观察的14 个经济活动相关部委年度会议中,大部分部委的年度工作会议已经结束,“稳中求进”、“深化供给侧改革”、“金融防风险”成为各部委2017 年年度工作重合度最高的重点。农业供给侧改革作为新出现的热点方向,其重要性在多部委年度工作安排中得到证实。从优化供给和提质增效的方向来看,我们仍然推荐关注绿色优质农产品产业链的机会。本周重点关注事件包括习近平主席出席瑞士达沃斯经济年会、美国新总统就任,以及中国公布GDP 数据及欧央行议息会议。