山西证券教育行业周报

本周教育行业市场概况

    2月6日-2月10日,山证新三板教育指数(做市)报收于1162.97点,上涨0.67%。三板做市指数报收于1100.89点,本周下跌0.01%。2016年至今山证新三板教育指数(做市)累计涨幅16.3%。山证教育指数(A股)报收于764.89点,本周上涨2.86%。沪深300指数报收于3413.49,本周上涨1.46%。

    行业政策与动态

    “十三五”计生发展规划,总人口数量预期增长空间在4500万《规划》指出,到2020年,全国总人口在14.2亿人左右,年均增长率在6%左右,总和生育率为1.8左右。西安:92所无证幼儿园397家无证培训机构被取缔据了解,此次整治范围为违法违规开展的各类办学行为。绝大多数区县政府按照“规范一批、整改一批、关停一批”的原则,在全面摸底排查的基础上,开展了集中清理取缔非法教育机构工作。

    本周教育行业、公司要闻回顾

    新三板:新三板教育龙头华图教育拟借壳扬子新材上市;凹凸教育3800万元控股教育内容提供商学通教育;又一旅行社转型游学,知鸿国旅旗下知鸟游学拟挂牌新三板。A股:启德教育终止与四通股份重大资产重组,将继续谋求进入资本市场,再发力海外留学大市场;长方集团协商终止收购特蕾新。其他市场:股价暴跌近30%之后,培生集团宣布退出学习管理系统(LMS)市场。

    估值情况&山证观点

    截至2017年2月13日,整体来看新三板教育行业估值较低,为27.01倍PE。A股教育行业估值较高为49.87倍PE。值得注意的是A股市场PRE-K板块利润增速较快,留学与职业教育行业利润虽为负增长,但业绩有望在2017年企稳反弹。新三板留学行业估值高,利润增速也快,职业以及幼教利润增速明显且估值较低。目前,我们看好A股幼教行业、新三板幼教以及职业教育细分板块,随着市场进一步企稳,2017年婴儿潮的爆发,教育行业有望站上风口,建议重点关注教育板块。