投资策略定期报告:布局两会主题行情正当时

两会前后,一般来说是一年中主题投资相对较好的时间窗口:一方面,春节后两会前后投资者对于市场整体态度会比较积极乐观,更愿意参与主题投资,另一方面,整个一季度由于春节效应和经济数据较少,导致市场对于全年经济很难形成一个明确的轮廓,这也使得市场将注意力更加集中到主题投资上。

    两会前表现好的主题一般具有两个特征:一、两会前涨幅居前的主题一般是与当年宏观经济背景和政策导向关系十分紧密;二、当年的新提法、新产业的相关主题一般表现较好。

    从地方两会中寻找主题热点:历年地方两会政府工作报告中的频繁提及的话题,大概率会成为当年全国两会重要议题。我们统计发现2016年地方两会中的?热词?,如?供给侧结构性改革?、?国企改革?、?脱贫?、?环保?均成为全国两会的重要议案。两会前两市表现突出的主题投资机会也围绕这些?热词?展开。按照这个思路,我们对于目前已召开地方两会的29个省份进行统计,发现今年的地方两会?热词?为:?一带一路?(出现29次)、?国企改革?(出现29次),?混合所有制改革?(出现29次),?农业供给侧改革?(出现25次),自贸区?(出现21次),?PPP?(出现17次),我们认为这些?热词?将成为3月5日召开的全国两会中的重要议题,也将成为未来一段时间的主题投资方向。

    五大两会热点主题:1、一带一路(两个产业:?一带一路?基建链和优势产业输出链,三个区域:新疆、厦门、西安);2、国企改革(混改、上海国企改革);3、农业供给侧改革(玉米产业链、土地流转、农业信息化、高端农机等);4、自贸区(上海自贸区、福建自贸区等);5、PPP(建筑、环保、轨交、轻资产模式等)

    风险提示:

    1、美国加息、荷兰大选等海外风险事件;

    2、地缘政治风险。