传媒行业周观点:定增新规实施,浙报树立国改标杆,关注纸媒投资机会

【中泰传媒互联网团队-周观点】本周传媒板块下跌0.84%,跑输创业板(-1.03%),跑赢中小板(-0.37%)和沪深300(0.23%)。从春节前开始的反弹行情,本周出现回调。元宵节及情人节双节叠加接力春节档,《极限特工:终极回归》上映10天取得8.86亿票房。好莱坞大片《生化危机:终章》、《刺客信条》定档2月24日。截至2月19日14时,2月票房已达45.47亿,2月单月票房有望超预期。我们认为,传媒板块下周投资机会主要来自1)融资新政及浙报传媒国改标杆性意义利好的出版发行公司:中文传媒、城市传媒;2)制作能力强、拥有头部精品的影视公司:唐德影视、骅威文化;3)受益于票房略超预期及未来好莱坞大片来袭的下游院线渠道公司:上海电影、万达院线;4)一季报有望实现快速增长的游戏板块机会:游族网络;5)保持稳定增长且延产业链进行布局的营销公司:思美传媒。

    行情回顾:本周传媒板块下跌0.84%,上涨幅度高于创业板(-1.03%)、中小板(-0.37%)和沪深300(0.23%)。从传媒各个细分版块来看,本周各子板块均有一定下跌,其中,互联网本周下跌0.25%,表现好于广播电视(-0.32%)、平面媒体(-1.16%)、电影动画(-1.47%)和整合营销(-2.30%)。

    推荐关注:中文传媒(销售费用持续下降,游戏业绩贡献有望超预期)、城市传媒(全产业链布局IP运营,影视助力未来发展)、唐德影视(业绩处于爆发增长通道,横纵两向打造泛娱乐平台)、万达院线(院线龙头,充分受益于电影市场稳定快速发展)、游族网络(全球化、大数据助力,期待IP价值充分变现)、思美传媒(收购资产过会,加码内容营销)。

    一周行业观察:1)最新电影票房播报:本周票房13亿,《极限特工:终极回归》夺得榜首!;2)证监会发布《关于修改〈上市公司非公开发行股票实施细则〉的决定》3)2016年Supercell收入23亿美元利润率43.5%、分红10亿美元;4)美国拥有全世界95%游戏公司产业年营收达304亿美元;5)Facebook视频战略调整:直播重视度下降强调原创长视频;6)微信将推公众号付费订阅功能内容变现添筹码。

    最新公司动态:1)浙报传媒(600633):浙报传媒重大重组进行中,已明确出售新闻传媒资产;2)慈文传媒(002343):定增93170万投资电视剧及网剧制作;3)鑫科材料(600255):全资子公司受让梦幻工厂70%股权;4)明家联合(300242):1800万转让掌纵文化400万股;5)中文在线(300364):1亿设立中文投资公司1千万设立中国光之影。

    风险提示:大盘系统性调整;票房不达预期;大量个股商誉存在减值风险。