电力设备与新能源行业:工业自动化需求持续回暖

【上周行情回顾】

    上周,沪深300指数上涨0.23个百分点,电气设备板块指数下跌0.45个百分点,落后沪深300指数0.68个百分点。涨幅居前五的股票为瑞特股份、红相电力、易事特、湘电股份、天能重工。跌幅居前五的股票为齐星铁塔、先锋电子、哈空调、摩恩电气、电科院。电气设备细分行业中,电机指数上涨0.36个百分点;电气自动化设备下跌1.14个百分点,其中,电网自动化板块下跌1.15个百分点,工控自动化板块下跌0.43个百分点,计量仪表板块下跌2.43个百分点;电源设备指数下跌0.08个百分点,其中,综合电力设备商板块保持不变,风电设备板块上涨1.07个百分点,光伏设备板块下跌0.56个百分点,火电设备板块下跌1.63个百分点,储能设备板块上涨0.68个百分点;高低压设备指数下跌0.43个百分点,其中,高压设备板块上涨0.07个百分点,中压设备板块下跌0.35个百分点,低压设备板块上涨0.22个百分点,线缆部件及其他板块下跌0.97个百分点。

    【本周观点】

    自2016年10月以来,工业自动化市场的先行指标:PMI新订单指数连续4个月保持在52以上,为近24个月以来的最高水平,按照3个月的滞后期,工业自动化市场将有望在今年的上半年都保持较好的增速,工控上市公司将在不同程度上受益于行业的回暖。此外,主要工控上市公司均开始涉足新能源汽车电控领域,其新能源汽车业务占比普遍达20%以上,部分公司如蓝海华腾高达80%,一方面可提高工控上市公司的估值水平,另一方面还增添了未来的成长性。重点推荐英威腾、汇川技术,关注蓝海华腾、信捷电气等。

    【近期重点报告】

    上海电力跟踪:扣除财务费用后,KE公司海外现金收购增厚一倍业绩,今年10倍给予充足安全边际。明年增发收购集团江苏公司增厚3亿利润,集团在持股60%的情况下仍参与增发,看好公司长期发展。一带一路步入丰收期、集团加速混改值得期待,不考虑收购和增发摊薄的情况下,我们预计2016至2018年公司分别实现每股收益0.77、0.93、1.15元,维持“推荐”评级。

    【重点数据】

    光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格下跌0.06个百分点;单晶5寸硅片、单晶6寸硅片、多晶6寸硅片、单晶5寸电池片、单晶6寸电池片、多晶6寸电池片价格保持不变;组件价格下跌0.28个百分点。

    电池价格点评:上周,节后物流等开始恢复正常,锂电市场进入正常交易模式,正极材料市场,电解钴主流价格在344000-356000元/吨,较上周大涨30000-40000元/吨;国内碳酸锂报价仍相对平稳,电池级碳酸锂主流价在130000元/吨,工业级碳酸锂主流价在115000-120000元/吨。负极材料市场,现国内低端负极材料主流报1.8-2.2万元/吨,中端产品主流报4-5.5万元/吨,高端产品主流报8-10万元/吨。电解液价格普遍售价在7-9万元/吨,六氟磷酸锂现价格普遍在33-38万元/吨。