贵金属每周行业追踪:避险与美联储加息叠加,金价短期震荡
类型:行业研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:巨国贤,赵鑫 日期:2017-02-22
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避险与美联储加息叠加,金价短期仍震荡
特朗普政府的经济政策存在极大不确定性,这刺激更多的避险资金入场黄金,推高金价;美1月经济数据超预期,联储加息预期再升温,金价上行承压。综合来看,金价短期仍震荡。
美经济数据转好,加息再升温,金价上涨受阻
美国上周公布的1月CPI、零售销售以及费城联储制造业指数等美国经济数据多数表现超预期,其中1月CPI录得4年最大月增幅,制造业指数床2014年9月后最高。受此影响,2月17日,美元和美股提振,COMEX黄金价格下跌逾4美元。此外,中国和印度的潜在需求疲软,美国实际利率上性周期的影响仍不容小觑。
欧洲选举暴露政治风险,推高黄金避险需求
欧洲政局潜在冲击或将成为金价上行的催化剂,除支持法国脱欧的极右总统候选人勒庞呼声增高外,荷兰反伊斯兰教及移民的自由党党魁Geert Wilders在即将参加3月15日举行的荷兰议会大选。欧洲政局的不确定性加大避险需求,黄金上涨获推力。因此黄金多空双方的较量中谁会占优仍难预料。
金价上涨预期未达一致,黄金股弹性较小
自2016年年底,金价阶段性持续走高,但受加息和利率上行周期影响,金价上涨仍承压。同时由于黄金股动态估值处于高位,金价继续上行的预期未达成一致,未来股价对金价上行的弹性和空间较小。
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