一汽富维点评报告:受益大客户销量高涨业绩有望大幅增长

富维海拉车灯快速成长助力公司业绩增长根据公司网站发布的信息,子公司长春一汽富维海拉车灯有限公司车灯业务高速增长,2016年富维海拉实现销售收入8亿元,与2015年相比增长300%以上。

    长春一汽富维海拉车灯有限公司是与德国海拉公司联合成立由一汽富维控股51%的合资企业。公司具有全套车灯的研发能力,特别是在以LED光源为主的前大灯方面涉及AFS、MDF及matrix等功能具有强大的开发能力。公司具有全面的产品序列,已量产的产品有AudiA3前灯、侧转向灯、雾灯,NCSGP氙灯,AudiC7PA氙灯,MagotanB8LLED前灯等项目,受益相关车型热卖,公司销售收入大幅提升。2016年公司成功获得GolfA7GP三款前灯、ASUV三款LED前灯项目和NCSNF高配LED前灯项目,将陆续投入批量生产,继续提升公司经营业绩。车灯项目投产以来,收入快速增长带动经营业绩大幅提升,2016年上半年大幅扭亏,预计全年实现盈利并在2017-2018年实现盈利大幅增长。

    盈利预测及估值。

    海拉车灯项目快速成长有助于提升公司盈利水平,促进公司快速稳定发展,维持“增持”评级。预计2016-2018年公司EPS分别1.267元、1.59元、2.04元,同比增速26%、25%、28%。