人民同泰:区域药商龙头地位凸显,2.9亿分红可期

报告期内,公司实现营业收入900,555.90万元,同比增加1.08%,主要原因是同期含置出资产部分(医药工业)的营业收入46,368.71万元,剔除这一因素影响,医药商业营业收入同比增加6.63%,占主营业务收入总额的99%以上,其中:

    1、医疗分销营业收入为520,553.61万元,同比增长5.46%,占医药商业营业收入总额的58.48%;

    2、商业调拨营业收入为254,350.07万元,同比增长5.07%,占医药商业营业收入总额的28.58%;

    3、零售业务实现营业收入为115,186.83万元,同比增长15.44%,占医药商业营业收入总额的12.94%;

    报告期内,公司在“深耕龙江、立足东北、走向全国”的总体发展战略基础上,加大市场开发力度,优化调整产品结构,完善“药店+便利店”经营模式以及优化产品结构,使公司业务收入保持稳步增长。年报披露每10股派发现金股利5.00元(含税),共计派发约2.9亿元,结合近期股价测算,股息率超过3%,十分可观。

    我们看好公司剔除医药工业、专攻医药商业的方向选择,再结合2017年超过3%股息率,凸显配置价值,首次给予“增持”评级。