农林牧渔行业:本周猪价止跌回升,关注饲料企业战略升级

畜禽养殖:本周生猪价格止跌回升,白羽肉鸡糟糕行情或导致换羽热情下降

    受禽流感影响西班牙已经实际封关,可供种国家仅剩下新西兰,预计年引种量将继续下滑,预计40万套左右。2016年禽产业链涨价大幅低于市场预期,但从2015年以来引种持续下降,同时今年以来糟糕的盈利状态导致行业强制换羽比例出现下降,产能出清带来的价格上涨仍值得关注,建议继续关注禽养殖产业链。本周烟台地区白羽毛鸡价3.5元/斤,环比上涨0.6%;主产区鸡苗价格为1.83元/羽,环比上涨46.4%。重点关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份等。

    3月24日,全国瘦肉型生猪出栏均价15.81元/公斤,环比上涨2.2%,同比下跌19.7%。截至2月末,生猪、能繁存栏数据继续下行,今年福建、江西等省份产能退出力度大,行业产能恢复偏慢,重点关注进口量变化,优选出栏增速快、成本控制能力强的公司,重点关注牧原股份、温氏股份。

    布局饲料企业转型机遇,疫苗龙头受益于市场化改革

    本轮猪周期产能恢复“结构性”特征明显,规模化猪场产能上升迅速、广大中小养殖户大量退出,养殖结构调整对下游疫苗、饲料企业影响深远,其中以散户为主体目标客户的饲料企业压力最大,转型服务规模化猪场以及进行产业链延伸成为战略方向。建议重点关注生物股份、海利生物、水产饲料龙头、东北饲料龙头等。

    种植业:关注隆平高科新品种放量,其次关注登海种业

    我们近期调研反馈,16/17销售季隆平高科的隆两优、晶两优增长迅速,而Y两优以及深两优5814下滑幅度低预期,随着新品种进入放量阶段,公司业绩值得期待。绿色通道新政后,登海种业新品数量领先行业,玉米价格下跌对行业构成一定压力,公司研发实力全面领先,建议关注。

    农产品价格:

    据搜猪网,3月24日全国瘦肉型生猪出栏均价15.81元/公斤,环比上涨2.2%,同比下跌19.7%;猪粮比9.58:1,环比上涨0.3%,同比下跌10.9%。本周烟台地区白羽毛鸡价3.5元/斤,环比上涨0.6%;主产区鸡苗价格为1.83元/羽,环比上涨46.4%。国内玉米现货价为1614元/吨,环比上涨0.6%,同比下跌17.8%;国内橡胶期货价为16708元/吨,环比下跌1.7%,同比上涨35.3%。

    风险提示

    农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。