计算机行业:继续看好三大方向和优质次新

上周计算机板块微跌0.04%,同期沪深300 上涨1.27%,创业板指上涨0.79%,市场震荡向上,板块跑输大盘。上周领涨个股主要是次新股,熙菱信息、万集科技、泛微网络等涨幅居前,均是天风计算机团队次新股主推品种(STACE 模型再次获得验证)。上周领跌个股是海虹控股,公司16 年扣非业绩亏损。我们认为,短期市场以震荡为主,建议关注一季报高增长个股,持续看好消费金融、智能驾驶舱、人工智能三大方向和优质次新股。

    行业观点及重点推荐【智能驾驶舱将成为18、19 年上市国产新车标配】上周,我们组织了两场智能驾驶舱相关活动,继续向市场推荐该板块。一是,天风证券研究所五大团队联合举办“汽车的金矿”策略会,我们团队发表演讲,题为《智能驾驶舱,汽车人机交互新物种》。二是,我们团队举办了智能驾驶舱沙龙,邀请友衷科技市场总监交流,友衷科技志在打造智能驾驶舱操作系统,创始人曾主导一汽、吉利、众泰等项目。

    智能驾驶舱核心观点更新如下:1)智能驾驶舱实质是虚拟化,由一颗芯片提供运算能力实现多屏融合;2)英特尔、英伟达和恩智浦的座舱芯片方案17 年H2 量产且都是融合方案;3)智能驾驶舱包括液晶仪表中控HUD 等在内,预计单价超过7000 元;4)预计1819 年上市的国产新车(15 万级别),初级的智能驾驶舱会成为标配;5)行业格局,客户资源和软件技术实力是关键,各有优势。持续看好智能驾驶舱板块,我们重点推荐索菱股份、东软集团、中科创达、路畅科技(停牌)、星网宇达、东风科技(汽车组覆盖)等标的。(详见沙龙纪要)【上周发布深度报告推荐新大陆,消费金融又一核心标的】上周,我们发布【发现“新大陆”史上最深研究】:三大业务接力腾飞,升级平台运营商迎来质变,核心观点如下:1)电子支付全产业链布局,收单、消费金融等运营类业务将成为公司主要利润来源;2)银行卡收单市场高速增长,上市平台背书+收单牌照提升份额提升,业绩有望超预期;3)BC 两端布局消费金融万亿市场,全明星团队阵容助推2018 年业务放量;4)建设商户服务平台,消费金融是平台变现手段之一,未来将围绕平台通过外延布局更多服务。

    预计公司16-18 年EPS 分别为0.49、0.64、0.83 元,对应PE 分别为39、30、23 倍,目标价26 元。催化剂:业绩超预期、消费金融用户数流水超预期、外延扩张落地等。除新大陆外,消费金融板块重点关注二三四五(与银行合作风控、大数据运营经验)、奥马电器、海立美达、康耐特等。

    【人工智能进入产业化落地元年,安防、金融、医疗等领域值得重点关注】上周,科大讯飞召开年报交流会,公司精选5 个行业推动人工智能落地:AI+教育、交通、城市、医疗和家居, 双轮驱动,深度运营。我们认为,17 年是人工智能产业化元年,人工智能领域的投资策略为:1.)核心关注数据、产品、渠道三个方面拥有较强优势的人工智能企业;2) 端、端的应用有望采用“订单制”先于端落地变现;3)安防、金融、医疗等三个数据价值最高且门槛最高的三个领域有望在2017 年迅速爆发。人工智能核心关注标的:工大高新、同花顺、科大讯飞、汉王科技、思创医惠、北部湾旅、佳都科技等。

    关注标的:从市场风格角度来看,内生增长稳健白马和大空间高成长次新股值得重视。内生增长稳健的白马享受龙头溢价,优质次新股想象空间大,我们采用STACE 模型筛选。

    1)高成长:二三四五、工大高新、恒华科技、索菱股份、东软集团、广联达、奥马电器;2)稳健白马:思创医惠、科大讯飞、银信科技、新大陆、千方科技、四维图新3)优质次新股:熙菱信息(受益新疆基建)、星网宇达(军民融合)、万集科技(非现场执法弹性)、路畅科技(智能驾驶舱)、泛微网络(OA 龙头)、数字认证(电子认证龙头)、汇金科技(银行内控风险管理龙头)、和仁科技(军医信息化)。