采掘业:动力煤价格中枢上移,炼焦煤价格短期乐观

煤价观察结论:国内动力煤价格本周较上周小幅上涨:3月24日,大同弱粘煤坑口含税价490元,较上周上涨5元。内蒙古乌海动力煤价435元与上周持平。山东兖州动力块煤价格与上周持平。国际动力煤价较上周涨跌互现:3月24日欧洲ARA港动力煤现货价、理查德RB动力煤现货价小幅下降,纽卡斯尔动力煤现货价较上周有小幅度上涨。

    国内炼焦煤价格与上周持平、喷吹煤价格与上周持平:山西柳林4号焦煤坑口价800元/吨,古交2号焦煤坑口价较上周持平。海运费小幅度下降,中转地煤炭库存较上周涨跌互现。

    近期,主要产煤省份山西及陕西纷纷开展为期5个月的煤矿超层越界开采等违法行为专项整治,将持续到8月底。两会后,山西、陕西及内蒙等诸多煤炭生产省份均掀起安监风暴,该项举措或致使煤矿生产企业更加谨慎,复产速度放慢,供给紧张局面或仍将维持。

    本周动力煤需求持续超预期且势头强劲。焦煤方面,两会及采暖期结束之后,环保检查略有放松,焦煤价格上涨带来炼焦企业陆续提产,焦煤需求增加较为明显,短期对焦煤价格可以偏乐观。但五月中旬“一带一路峰会”的召开或再导致新一轮限产使得焦煤价格承压。总而言之,目前行业供给仍偏紧,动力煤价格高位企稳,炼焦煤价格有望小幅上调短期可以偏乐观。建议关注业绩预期良好的动力煤、焦煤龙头企业以及具有国企改革预期的公司:西山煤电、陕西煤业、潞安环能、中国神华、中煤能源、兖州煤业、阳泉煤业。