ETP日报:券商A临近下折,关注+3%类分级A期权价值差异

权益ETP方面:今日有色金属板块上涨0.45%,南方有色金属ETF单日成交1140.37万元,上涨0.31%;金融板块继续下跌,证券公司指数下跌0.58%,3只证券ETF中,国泰证券ETF单日成交3639.78万元,跌幅-0.58%,南方证券ETF和华宝兴业证券ETF日成交额在500万上下,分别下跌0.30%和0.51%;中证银行指数下跌0.66%,华宝兴业银行ETF单日成交998.03万元,跌幅-0.60%,南方银行ETF日成交266.85万元,下跌0.89%。

    今日恒生指数上涨1.23%,恒生国企指数上涨1.12%,华夏恒生ETF上涨0.39%,易方达恒生H股ETF上涨0.24%。分级B方面:今日进取股基小幅下跌0.01%,成交在千万以上的分级B涨跌参半,有色相关分级B涨幅较大,如有色B(150197,+1.28%);证券相关分级B跌幅较大,如券商B(150201,-0.43%)和证券B级(150224,-0.45%)。分级A方面:今日国债期货市场继续上行,十年期国债期货主力合约T1712收盘上涨0.23%。今日稳健股基下跌0.01%,成交额1.67亿元,成交额在1000万以上的分级A中:医药A(150130,+0.47%)、H股A(150175,+0.20%)、券商A(150200,+0.10%)上涨;证券A(150171,-0.31%)、一带一A(150275,-0.21%)下跌。

    今日收盘券商A(150200,+0.10%)下折母基需跌收窄至9.74%,当前券商A折价6.26%,下折预估收益4.66%,正期权价值下,近期券商A价格有望获得支撑。目前活跃+3%类分级A折价水平多在6.5%上下,但上述分级A下折距离存在较大差异:如证券A(150171)母基下折需跌为38.03%,下折距离较远,正期权价值难以显现,短期内债性价值对价格的影响更大;银行A(150227)下折距离在32%以上,且考虑到银行指数的低波动率,银行A触发下折的难度更大,若银行A复牌后折价同样在6.5%左右,则这一折价水平吸引力不大。今日华安黄金ETF下跌0.26%,预估折价率为0.70%。今日AG1712下跌0.05%,白银基金涨跌持平,预估溢价率0.41%。QDII-ETP方面,今日华安德国30ETF下跌0.09%,预估溢价率0.06%。

    今日华安石油上涨0.54%,预估折价率0.48%;华宝油气上涨2.35%,预估折价率0.16%。