开源证券新能源汽车行业周报

本期新能源汽车板块表现弱于大市。本期为2018年第一个交易周,市场上演开门红,上证综指上涨2.56%,新能源汽车行业上涨0.56%,弱于大市。

    本期板块内个股涨多跌少。其中华友钴业、先导智能等本期涨势居前。保千里、众和股份等本期相对跌幅较多。

    行业及公司动态发改委:到2020年智能汽车新车占比将达到50%;四项新能源汽车国家标准拟立项涉及大功率充电及无线充电;发改委:国家监管20省市电动汽车充换电服务费用;花旗预测新能源车补贴调整或推迟;河北将建设新能源与智能网联汽车等30个战略新兴产业示范基地;京东春节前北京市内物流车全部替换为新能源汽车。

    产品价格本周正极材料市场价格暂稳。钴系原料经过两周的疯涨之后高位维稳,天然负极材料出货量较前期明显提高。人造负极市场市场价格连续上涨。

    近期大事提醒:1.关注近期有关新能源汽车的相关政策和利好新闻;2.上市公司未来2个月限售股解禁情况。

    投资建议:建议关注龙头型企业2017年以来,工信部部已累计发布12批推荐车型目录。随着传统燃油车的扩张受阻,预计未来会有更多车企加入新能源汽车领域。近期新能源汽车补贴标准提升预期增强,新能源整车行业的竞争也将更为激烈,这也是行业的必由之路。

    目前行业估值处于低位。我们认为17年12月的产销量环比将有大幅增长,预计全年新能源车产销量将达70万辆左右,2018年新能源汽车销量有望超过100万辆。长期来看,财政部等四部委公告,自2018年到2020年,对购置新能源汽车免征车辆购置税,足见国家对新能源汽车的支持力度之大。国家支持新能源汽车行业持续健康发展的意愿长期不变,这将长期利好新能源汽车行业。我们长期看好新能源汽车产业链龙头型企业的发展。我们认为产业投资机会主要有:(1)资源优势突出的锂电上游原材料企业;(2)拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的;(3)具有规模竞争优势的龙头型整车企业。继续推荐关注投资标的:天齐锂业、杉杉股份、当升科技、比亚迪、宇通客车。

    风险提示:政策落实不达预期;成本压缩致上游材料价格大幅下降;新能源汽车骗补和补贴退坡带来的负面影响。