电气设备与新能源行业周报:风光利好频现,电池装机数据高增长

风光利好频现,全年装机预期向上修正:本周分散式风电、分布式光伏、光伏规模管理、智慧光伏、市场化交易等政策法规陆续出台,一季度装机和用电量数据公布,总体对行业偏利好。预计全年光伏装机将向上修正到50GW以上,一季度风电装机的大幅增长也验证了我们对全年风电增长的判断。我们判断,全年装机的增长更多的将来自于分布式光伏(尤其是户用光伏)及分散式风电。建议关注分布式光伏尤其是户用光伏运营、EPC相关企业,以及受益于行业增长的龙头企业。相关公司包括具备成本优势的多晶硅及电池片龙头通威股份(600438.SH),单晶龙头隆基股份(601012.SH)和分布式发电龙头林洋能源( 601222.SH ) 、风机制造龙头金风科技(002202.SZ)。

    动力电池装机数据向好,产业链需求无忧:一季度动力电池产量和装机量大幅增长,受益于乘用车产量增长及单车带电量提升,三元电池产量增长更为明显,验证了我们前期更看好三元正极产业链的逻辑。全年依然看好三元正极产业链,其中率先在811或NCA等高镍领域实现产能释放及突破的公司更有机会在三元材料高镍化的进程中实现快速增长;长期来看,隔膜和电解液行业格局已初见端倪,建议关注具备价格优势的龙头。相关公司包括上游资源公司华友钴业(603799.SH)、洛阳钼业(603993.SH)、寒锐钴业(300618.SZ)、天齐锂业(002466.SZ),以及中游三元正极材料龙头杉杉股份(600884.SH)。另外,还有电机电控板块中具备全球竞争力的继电器龙头宏发股份(600885.SH)、电控及动力总成优势企业汇川技术(300124.SZ)。

    工控板块关注智能制造机会:随着经济的转暖及工业自动化需求的提升,工控板块景气度有望维持,另外,与宏观经济及制造业需求相关度很高的低压电器板块也值得关注。相关公司包括工控龙头企业汇川技术(300124.SZ)。低压电器龙头正泰电器(601877.SH)、良信电器(002706.SZ)。

    风险提示:政策风险、市场竞争加剧、产品替代风险、宏观经济波动风险、利率变化风险(详见报告末页风险提示)