电气设备新能源行业周报:销量向好、热点频出催生电车行情

电车基本面和消息面持续向好:乘联会乘用车销量数据延续同环比大幅增长态势,工信部第6批推荐目录出台,车型数量同比有大幅提高,同时车型的配套电池和能量密度有较大程度提升。预计过渡期后,随着A0以上新车型的上市,高带电量车型销量将出现井喷。中上游排产情况良好,甚至出现个别环节供不应求的现象,其中龙头企业表现更为优异。另外,下周CATL上市和特斯拉在华建厂等消息面有望继续对行业行成刺激。依然看好三元正极产业链,尤其是率先在811或NCA等高镍领域实现产能释放及突破的公司,推荐杉杉股份(600884.SH)和天齐锂业(002466.SZ);长期来看,隔膜和电解液行业格局已初见端倪,建议关注具备价格优势的龙头。行业相关公司包括上游资源公司华友钴业(603799.SH)、新宙邦(300037.SZ)、天赐材料(002709.SZ)。

    光伏利空出尽,风电值得期待:光伏新政出台后,产业链价格迅速下跌,且出现了多个环节产能退出的现象,但龙头企业开工率良好。价格下降刺激海外需求,海外装机增长红火。行业落后产能的快速出清,长期利好高效和具备成本优势的产能,推荐隆基股份(601012.SH)。产业链具备低成本优势的相关公司有多晶硅料及电池片龙头通威股份(600438.SH)。建议关注分布式光伏尤其是户用光伏运营、EPC相关企业,相关公司有分布式发电龙头林洋能源(601222.SH)。风电领域,风电竞争配置资源政策发布,有利于行业长期发展,在风电成本趋于平价上网的趋势下,具备研发优势的龙头更有可能通过提高风机转换效率实现,相关公司有金风科技(002202.SZ)。

    工控和低压电器二季度景气度维持,龙头企业表现强于行业:据我们对于行业重点公司监控和草根调研反馈,工业自动化产品在3C、纺织、包装等工业OEM市场的需求依然较好,龙头企业显著受益于下游制造业升级;低压电器二季度地产需求仍然较为旺盛,工业OEM市场持续较高景气度,龙头企业二季度表现强于行业。基于行业景气度和竞争格局变化,相关公司有工控龙头企业汇川技术(300124.SZ),低压电器龙头正泰电器(601877.SH)。

    风险提示:政策风险、市场竞争加剧、产品替代风险、宏观经济波动风险、利率变化风险(详见报告末页风险提示)