公用事业行业:固废法修订征求意见,紧信用或边际宽松

一周行情汇总

    本周(7/16-7/20)沪指收报2829.27点,周跌幅为0.07%,公用事业(申万Ⅰ)涨幅为2.58%。个股方面,三维丝、博世科等涨幅居前。兴源环境、环能科技等跌幅居前。

    行业新闻点评

    环保部发布《固废污染环境防治法(修订草案)征求意见稿》。修订草案相比此前的“固废法”修改了50条(不包括仅修改“环境保护”为“生态环境”的条款),新增14条,删除4条。修改内容一是为生态文明体制改革提供法律支撑,如改革固体废物进口管理制度、强化农业固废管理、设立垃圾分类制度、完善危险废物管理制度等,二是明确了产生者、转移相关方及相关部门的责任,三是新增了部分行政强制措施,提高了部分罚款额度上限等。

    “固废法”修订有望更好的适应及保障目前固废防治的工作,危废等子行业的规范化发展有望更进一步,建议关注东江环保等。央行窗口指导银行增配低评级信用债投资、央行出台资管指导意见、银保监会资管新规细则征求意见等,或可以引导市场信用风险的缓释,实体经济信用偏紧的情况有望改善,建议关注碧水源、国祯环保等。

    公司公告点评

    龙马环卫(603686.SH)发布中标公告,河南安阳市城乡一体化项目中标通知书,同时公告财务负责人减持计划进展。安阳项目中标年化金额3031.73万元,主要是道路保洁,垃圾收运及公厕运营,期限30年,目前公司订单年化金额超过9亿元,仍非常充足。目前行业景气度很高,东北,华北,甚至西南地区招投标项目较多,此次项目在中部,对公司全国布局有利,目前估值20倍,未来仍有上涨动力,继续中长期关注。

    周策略建议

    危废处置、环卫服务、水环境治理仍然有较大的市场空间,存在较好的投资机会:危废行业受益工业环保督查,处置需求释放预期将加快,叠加近期清废行动2018启动,全国的行业空间进一步打开,推荐龙头东江环保(002672.SZ)。环卫装备及服务,行业保持较快增长,市场化推进加快,行业景气度较高,推荐快速崛起的龙马环卫(603686.SH)。水环境治理,黑臭水体治理目标不改,紧信用或边际宽松,推荐水环境治理及小城镇环境治理服务商国祯环保(300388.SZ)。

    风险提示

    内容政策力度不达预期、整合不达预期、订单释放不达预期、盈利能力下滑