融资融券周报:两融资金继续流出

类型：投资策略机构：中原证券股份有限公司研究员：王哲日期：2018-09-27

指数反弹,两融资金反向流出。报8341.72亿元,流出109.05亿元。Wind全A指数收于3665.06,环比上涨3.83%。

    投资建议。上周市场在贸易战2000亿关税落地以后,市场迎来久违的反弹,量能也有所放大,但两融资金却并不“买账”,并不看好后市的反弹,单周净流出达到109亿元。但我们认为,这对行业后市的走向并没有研判依据。震荡下的弱势行情大概率反弹不是由两融资金引导的。而后续若在行情走出一段上涨行情后,两融资金可以作为我们继续判断行情走向的一大重要依据。

    上周2000亿关税的落地可能对贸易战的后续谈判有影响,但是对于市场的影响预期边际减少,未来仍然有望走出改革红利修复预期所带来的风险偏好提振的行情。建议关注受改革红利提振较大的科技板块以及受益估值修复的大金融板块。

    基于融资融券余额数据的量化技术选股,以个股融资融券7日均线相对低位拐点,涨幅为正,成交量温和放大为条件选取股票池,为投资者提供在相对低点反弹的个股。每周一筛选符合条件股票以开盘价买入,持仓一周。

    本周组合更新。盐田港(SZ000088),大秦铁路(SH601006),中信海直(SZ000099),中原传媒(SZ000719),澄星股份(SH600078),徐家汇(SZ002561),浙江东日(SH600113),海信科龙(SZ000921),宏达股份(SH600331),云南铜业(SZ000878),中信重工(SH601608),金风科技(SZ002202),中煤能源(SH601898),杭州银行(SH600926),招商银行(SH600036),珠江啤酒(SZ002461)。

    风险提示:市场系统性风险;组合完全基于量化模型构建,历史业绩并不能保证未来。

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