通信行业:高新兴
本周行业观点:进博会三大运营商齐签采购大单II-VI并购Finisar瞄准5G市场
近日,在首届中国国际进口博览会上,中国移动、中国电信和中国联通三大运营商与国外多家设备商签署了采购协议。其中,诺基亚已与三大运营商分别签署了框架协议,总价值高达20亿欧元,未来诺基亚将从网络规划、系统集成、维护和性能优化等方面提供技术支持,以帮助三大运营商提升网络速度与可靠性,推进5G的发展。爱立信已与中国移动签署移动通信设备及服务合作框架协议,与中国联通达成了移动设备采购意向。中国对国外设备商保持开放心态以迎接5G的到来,与美国、澳大利亚等国以信息安全的名义禁止中国运营商进入形成鲜明对比。此前,爱立信的第三季度财报表现较好也体现了设备商已经开始享受5G时代的红利,因此我们认为,2019年5G将会开始规模投资,带来通信设备上游产业的复苏。
海外设备商爱立信和诺基亚在此次进博会上拿到百亿订单,使得其在中国的业务布局得到更多机遇,中国供应商也有望打开局面,在海外市场上取得突破,建议关注通宇通讯,京信通信。
据路透社报道,无源光器件龙头企业II-VI将斥资32亿美元收购全球领先的有源光器件供应商Finisar。双方合并之后将加速推进在5G、3D传感器、云计算、消费电子和无人驾驶传感器方面的布局,并且由于双方的产品组几乎没有重叠,因此通过垂直整合和制造规模,II-VI和Finisar将会拥有光器件最完善、最具价值效益的产品链。目前各国运营商均在加速建设5G网络的建设,特别是基站的建设,5G时代所需的基站数量将是4G时代的4-5倍,在需要应用大量光纤光缆的大前提下,也就需要大量的有源、无源光器件来实现互连互通,我们认为这对于整合后拥有光器件最完善产品链的II-VI来说,不仅可以帮助运营商们精简建设流程,提供系统化、个性化的解决方案,同时也能减少采购、调试维护的费用从而降低成本。
此次垂直整合将完善II-VI的产业链,同时,国内的光器件厂商将面临更大压力。此前,国外光通信巨头Lumentum也是通过收购行业第三Oclaro来提升竞争力,上下游整合成为趋势。我们认为,国内拥有上游芯片制造能力的光器件企业将具备竞争优势,建议关注光迅科技。
风险提示:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险。
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