传媒行业:政策监管放松反弹有望延续
类型：行业研究 机构：开源证券股份有限公司 研究员：韦 日期：2018-11-20
http://www.zdcj.net 点击收藏此报告
行业表现
本周传媒行业上涨10.91%,在申万28个一级子行业中排名第2,跌幅和相对名次较上周均有所上升。本周维持近期观点:三季报披露完毕,从行业数据来看,我们认为受宏观经济及监管影响,短期内行业的下行压力依然存在。从估值角度看32倍的PE(TTM)已是历史地位,行业配置有一定的安全边际。对业绩成长性良好、估值具有安全边际、优质细分行业龙头可适当关注,版块方面建议关注业绩确定性强、市场认可度高的付费领域。同期沪深300指数上涨2.85%,创业板指上涨6.08%。
细分行业来看,子行业均出现上涨,其中文化传媒指数走势相对较强(+10.94%);在线教育指数表现相对较弱,涨幅近8%。
行业及公司新闻
腾讯游戏营收首次下滑
人人网2000万美元贱卖
中国数字娱乐产业产值已突破5000亿
网易第三季度净收入为168.55亿,同比增长35.1%
投资建议
此次监管层对于交易窗口指导放松,对中小市值股票的流动性改善明显,使超跌个股出现普涨行情,传媒股首当其冲;另一方面,传媒行业持续的偏紧性监管政策逐步倒逼行业洗牌加剧,有利于行业进一步出清。随着A股市场情绪逐步修复,传媒板块仍有上涨空间,建议关注板块中的超跌个股和细分龙头。个股关注:华策影视、视觉中国、完美世界、迅游科技、分众传媒。
风险提示:商誉减值风险、股权质押平仓风险、其他政策风险。
相关报告：
- 璺�闁炬儼顢戞稉姘洤韫囦絻鍋�2022楠烇拷3閺堝牞绱伴搹姘冲劉閳ユ繄娈�3閺堝牏銇為摶锟� 缁嬪磭菙閻ㄥ嫰鎽辩悰灞肩鐎涳絾濮� 2022-04-12
- 璺�鐎电懓缍嬮崜宥嗘緲閸ф娈戠拋銊啈(娴滃苯宕勯崶锟�)閿涙碍鏂傜粵鏍畱韫囧灚鍏� 2019-11-29
- 璺�閻櫕琛ラ崠鏍т紣鐞涘奔绗熼敍姘充氦閻戝啫瀵插銉х彽娴滃绱崝鍨瀻閺嬶拷 2019-11-29
- 璺�鐎瑰墎鏁哥悰灞肩瑹2020楠炴潙瀹崇粵鏍殣閿涙艾鐣ч張娑楃幆閸婏拷 閹枫儲濮抽幋鎰版毐 2019-11-29
- 璺�鐎瑰墎鏁ら悽闈涙珤鐞涘奔绗熼幎鏇＄カ缁涙牜鏆愰張鍫熷Г閿涙氨顏犲銉ユ噯閺堢喎鍑￠懛鎶芥付濮瑰倹鏁奸崰鍕讲閺堬拷 缁岄缚鐨熼崙楦挎彛閹镐胶鐢诲锝咁杻闂€锟� 2019-11-29
- 璺�閸栨槒宓傞悽鐔哄⒖鐞涘奔绗熼敍姘崇殽閸掋倗绮ㄩ弸婊冨彆鐢拷 閸忚櫕鏁炴潏褰掓閺€鐟版澖 2019-11-29
热点推荐：
