电子行业日报:深南电路上调业绩特斯拉工厂动工

类型：行业研究机构：上海证券有限责任公司研究员：张涛日期：2019-01-08

电子板块昨日表现回顾:

    昨日上证综指上升0.72%、深证成指上升1.58%、中小板指上升2.07%、创业板指上升1.84%、上证50下降0.01%、沪深300上升0.61%。申万电子指数上涨2.87%,排名申万28个一级行业中的第4位。

    热点聚焦:

    深南电路上调全年业绩预期

    公司全年归母净利润从三季报预期上涨20%-40%提升至50%-60%。

    特斯拉上海超级工厂动工马斯克现身特斯拉开工仪式

    1月7日下午,特斯拉超级工厂在临港产业区正式开工建设,它是上海有史以来最大的外资制造业项目。特斯拉CEO马斯克参加了下午的开工仪式。工厂一期年生产规模为25万辆纯电动整车,包括Model 3等系列车型,全部建成运营后年产能将达50万辆纯电动整车。我们认为汽车的电动化和智能化的趋势快速提升汽车电子化水平,建议关注车用PCB产业、车载光学产业等相关标的。

    全球晶圆大厂:先进制程的较量出现分化

    摩尔定律正在逐渐放缓,想要遵循摩尔定律就需要投入越来越高的成本,这也使得愿意向12m以下前进的客户越来越少。从目前来看,采用12m节点以下技术的主要客户还集中在智能手机等少数领域,各大晶圆厂在先进制程上的布局都有所变化。其中台积电2018年三季度在7m制程营收占晶圆销售金额11%,并将在今年4月份进行风险试产。三星于2018年10月宣布7m LPP(Low Power Plus)制程已进入量产阶段。

    投资建议

    5G商用、汽车电子化程度提升等加速高频、高速、多层PCB产品的市场需求,同时环保政策提升行业集中度,智能化产线将助推PCB成本得到进一步控制,未来PCB板块盈利能力有望进一步改善,建议关注通信业务占比较高的PCB企业;消费电子板块中,5G商用将带动Massive MIMO的升级以及LCP天线和LDS天线的推广,未来天线ASP将显著提升,助推相关企业盈利能力提升,建议关注手机射频前端器件以及手机天线生厂商。

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