教育行业:《国家职业教育改革实施方案》及其影响,啥是职教
事件
2019年2月13日,国务院发布《国家职业教育改革实施方案》(简称《方案》),提出了职业教育全方位的政策支持。具体内容包括七个方面:①完善国家职业教育制度体系,②构建职业教育国家标准,③促进产教融合校企“双元”育人,④建设多元办学格局,⑤完善技术技能人才保障政策,⑥加强职业教育办学质量督导评价,⑦做好改革组织实施工作。
评论
职教体系?职业教育是一个非常大的概念。单纯谈“职业教育”板块,涵盖的范围是过广的。总体来说,15-45岁之间,总量大约4亿人以上的中国居民,都是职业教育的潜在受众群体。大体来说,分成两个方向:学历职教和非学历职教。学历职教一般是全日制的,包括中专,职高,技校等中等职业教育,也包括大专等高等职业教育。而非学历职教,我们认为主要分为四个方向:①单位招录考试,主要是指公务员,②职业资格证考试,如教师,证券从业,律师,注册会计师等,③其他资格证考试:除了从业证书考试外,还有一些非从业证书的考试,比如CFA,ACCA,税务师,人力资源管理师等,④职业技能培训:包括达内IT培训,新东方厨师培训等,都是这个范畴的,其中驾驶培训是一个比较特殊的职业培训类别,因为其既是技能培训,又有相应的证书,我们暂且将其划到职业技能培训里面。总的来说,学历职业教育投入更重,和当地地方政府合作更紧密,扩张相对慢。非学历职业教育投入较轻,扩张相对快,空间比较大。n政策出台背景?职业教育,一直是教育所有细分领域里面,政策最支持,政策风险最小的行业。近些年来,每年都有相关的职业教育支持的政策出台。所以,本次政策出台,也是进一步的细化政策支持,对于职业教育的支持态度,是一如既往的。实际上,在2019年1月30日,教育部陈宝生陈部长,已经在讲话中提到要大力发展职业教育,包括“1+X”等,这个政策的出台,其实也算预期之内。
哪些政策具有实质性效应?首先,《方案》中,大部分的政策支持,其实是针对学历职教的,非学历职教涉及的相对少一点。而在非学历职教中,也是更倾向有资格证书的相关职业培训的。所以从大行业上来看,该政策受益程度是:学历职教>有结业证书的职业教育>没有结业证书的职业教育。而我们认为,最为实质性的两条,是①四、建设多元办学格局-中的推动企业和社会力量举办高质量职业教育:这一条,非常重要的点在于,政策重点提出了要引导民办资本和社会力量办学。此前民促法《送审稿》中提到,要限制民办教育公司的扩张,引起市场恐慌。而本政策中,支持社会力量和民办资本办学的口径,对于情绪的回复,是十分重要的。②五、完善技术技能人才保障政策-中的健全经费投入机制:这一条重要的点在于,最关键的问题,经费投入给出了指引,强调要增加职业教育的财政拨款,虽然预计大部分的经费还是来源于地方,但是整体的方向,还是比较明确的。至少对于地方政府和民营资本的合作,是有很明显的推动作用。其他政策条款,大部分是定性的对职业教育进行支持,这两条是最具体,最有可操作性的。而大方向也比较明确,即--中央政策层面支持职业教育发展,而地方政府和民办资本多方面或有合作。
投资建议
我们认为《方案》受益程度是:学历职业教育>有资格证的非学历职业培训>没有资格证的非学历职业培训。但是总体来说,职业教育整体行业,都是在被支持的大方向上。我们整理了A股和港股相对可以长期跟踪的职业教育的标的,A股主要是非学历职业教育培训公司,港股主要是学历制的职业学校教育,从这个层面上,港股的职业教育公司受益是更为明显的,港股的高校类公司有望从预期回升和实际政策支持两方面受益。持续推荐:中教控股,中国新华教育,新高教集团等学历职教公司。A股建议关注:东方时尚(驾驶培训),亚夏汽车/中公教育(公务员培训)等非学历职教公司。
风险提示
民促法送审稿后最终版本尚未落地,仍存一定不确定性;职业教育地方性政策或存在差异等风险。
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