资金面监测周报:“北上资金”净流入,透支行情延续

类型：投资策略机构：国金证券股份有限公司研究员：李立峰,魏雪日期：2019-02-22

一、央行公开市场操作及利率

节后现金回流,银行体系流动性总量处于较高水平。近期资金面延续宽松态势,主要是受到春节后现金大量回流的影响,且本月在2月15日之后无流动性工具到期,因此银行体系流动性总量处于较高水平,短期资金价格有所下行;央行已连续9个交易日暂停公开市场操作,本期(0213-0219)累计净回笼9435亿。未来,随着现金回流影响消退,叠加地方债发行缴款等因素,或对资金面形成一定扰动,央行将适时开展公开市场操作予以对冲。

资金价格短端下行,长端上行。本期(0213-0219,下同)隔夜、1周SHIBOR较上期末分别下行5.00、11.50个BP;R007、DR007分别下行14.38、12.65个BP;10年期国债到期收益率较上期末上行5.31个BP。

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