化工行业周报:原油上涨,有机硅延续上涨

上证综指上涨1.75%,化工行业上涨4.39%,强于大市。子行业绝大部分上涨,其中氟化工、石油贸易等板块涨幅居前,合成革、其它塑料等表现下跌。

    甲醇市场没有延续上周全面飘红之势,周中走跌,跌幅在20-100元/吨。

    醋酸价格下跌,各家出货欠佳,国内外需求持续疲软。

    国内有机硅市场市场成交上调500元/吨左右。市场情绪继续发酵,目前企业开工充足,市场呈现供需两旺迹象。

    国内尿素市场受农业市场轮番启动支撑,价格小幅反弹。钾肥市场弱势观望为主。磷肥市场平稳运行。

    草甘膦市场横盘整理,成交清淡。供应商报价多维持展会前水平,国内供应商集中报价在2.5-2.55万元/吨,主流成交2.42-2.45万元/吨。

    国内纯MDI市场区间整理,场内现货供应偏紧,商家库存低位下。国内聚合MDI市场窄幅下探。

    国内粘胶短纤市场延续弱势运行。国内氨纶市场重心上行。涤纶短纤市场行情震荡偏弱。涤纶长丝市场行情偏淡。

    投资建议:

    2019年我们看好供需格局持续改善、成本端支撑显著的子行业及在进口替代等因素驱动下前景广阔新材料产业,看好各子行业具备规模优势的龙头型企业。我们认为2019年主要行业投资机会有两条主线:(1)关注估值低位、安全边际高的周期性龙头标的;(2)产业前景广阔、技术门槛高、处于产业进口替代进程的新材料行业的优质成长型企业。主要包括:农药--估值底部龙头企业市场份额不断提升;民营大炼化--处于产能扩张期行业集中度不断提升;新兴材料--进口替代空间广阔优质成长标的潜力大;电子化学品--贸易摩擦背景下半导体产业国产化需求迫切。

    重点公司推荐关注:

    华鲁恒升(600426)--成本优势突出新项目打开未来空间;恒逸石化(000703)--炼化民营龙头PX-PTA-涤纶全产业链布局;扬农化工(600486)--麦草畏和菊酯龙头持续加码新项目;飞凯材料(300398)--紫外固化龙头多领域蓄势待发;国瓷材料(300285)--内生外延齐头并进以陶瓷为基础多点布局;万润股份(002643)--环保材料放量OLED前景可期;万华化学(600309)--MDI价格回升寡头延伸布局。

    风险提示:油价大幅下跌;环保力度低于预期;国际贸易环境恶化