海外科技半导体行业周报:产业营运逐季回升趋势明确,持续重点关注国内半导体产业链各环节龙头标的

一周市场回顾:

    费城半导体指上涨5.89%;

    A股半导体指数上涨4.99%;台湾地区半导体指数上涨0.99%。

    行业看点:

    三大半导体指数上周皆呈现上涨,主要反映市场预期产业营运好转逐季回升,整体半导体产业对下半年预期较先前看法积极,全球半导体产业景气由原先的保守开始转向乐观,预期行业营运将呈现环比逐季增长,观察台积电7奈米先进制程产能利用率自第一季开始落底后,第二季随着安卓阵营加单开始有明显回温走势,近期率先加码台积电7奈米制程订单的客户,主要来自于华为旗下的海思及超威(AMD),由于受惠于手机芯片及CPU全球市占率提升趋势,在安全库存必须配合下游客户而同步拉升下,海思及超威近期在台积电7奈米制程技术的加单动作明确。台积电高阶制程需求回升,进而整体半导体产业对下半年预期较先前看法乐观,全球半导体产业景气由原先的保守开始转向乐观,预期行业营运将呈现环比逐季增长,加上科创板受理进度超预期,集成电路产业持续成为市场关注焦点,科创板落地在即,集成电路产业作为战略新兴板块有望持续成为市场焦点,持续重点关注国内半导体产业链各环节龙头标的,有望在5G、汽车电子、AR/VR等新兴产业趋势及应用引领下,逐步探底回暖。国内政策端来看,集成电路、5G、超高清视频产业计划等多番积极政策有望给予国内半导体产业供给与需求端双重利好,当前时点我们持续看好A股半导体产业重点标的投资机会。

    重点公司:

    1、北方华创:泛半导体设备龙头,科创板估值映射核心标的。半导体设备作为集成电路产业最上游核心,国产替代最关键环节,兼具战略性及稀缺性,考虑潜在半导体设备厂商有望登陆科创板,公司作为对标映射标的值得重点关注。

    2、韦尔股份:豪威并购在即,成就大陆“模拟+CIS”龙头。Omivision作为全球顶尖光学Cmos芯片厂商,与韦尔联姻有望实现“全球技术底蕴+本土销售体系”的深度融合。

    3、兆易创新:存储芯片国产替代龙头。中长期看,兆易创新作为国内存储龙头,政策支持逐步加码,5G、超高清视频计划等趋势落地亦将大幅提升存储芯片需求量,积极关注合肥长鑫Dram进展。

    4、汇顶科技:创新研发型平台新品迭代持续落地,国产机引领屏下指纹新趋势。19H2有望看到公司指纹以外新产品布局逐步落地,增添新成长动力;看好公司内在技术底蕴驱动下的持续创新能力。

    5、扬杰科技:功率半导体本土龙头,光伏需求预期逐步回暖。积极布局SiC新赛道,产品线布局逐步完善,我们看好扬杰科技作为本土功率器件优质厂商的发展潜力。

    6、三安光电:化合物半导体龙头,国产替代领军企业。公司以LED芯片技术为根基,延续Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体研发生产经验,业务范围拓展至通讯射频、光通信与电力电子等三大领域,分别对标稳懋、Lumentum、英飞凌三大巨头,成长路径清晰可鉴。

    风险提示:科创板进度低于预期、库存去化速度低于预期、旺季需求低于预期。