兴业证券银行理财产品周报

发行市场概况

    全市场人民币理财产品预期收益率:七月第二周全市场理财产品各期限预期年化收益率分别为:1周3.81%,2周3.87%,1个月3.86%,2个月4.00%,3个月4.14%,4个月4.07%,6个月4.20%,9个月4.19%,1年期4.31%。相较于前一周,1周、2周、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、一年期理财产品预期收益率下跌,9个月理财产品预期收益率上涨。其中,1个月理财产品收益率跌幅最大,为-8.13bps,9个月理财产品收益率涨幅最大,为+0.48bps。

    发行产品数量及期限:七月第二周理财产品发行总量为988款,发行量较前一周下跌。3个月以内产品发行量为412款,占比41.7%,较前一周上升;6个月以内产品发行量为722款,占比73.1%,较前一周下降。据统计,2018年年初至今累计发行产品共17,853款,同比增速为-23.79%。

    产品收益类型:七月第二周发行的988款理财产品中,保本固定型产品39款,市场占比3.9%;保本浮动型产品126款,市场占比12.8%;非保本型产品823款,市场占比83.3%。与前一周相比,保本浮动型和非保本型产品占比上升,保本固定型产品占比下降。

    基础资产:七月第二周共发行债券产品752款,占比28.6%;利率产品765款,占比29.1%;股票产品64款,占比2.4%;票据产品32款,占比1.2%。与前一周相比,股票、债券、利率、商品类产品占比上升,票据、信贷资产、汇率、其他类产品占比下降。

    发行银行:七月第二周中国建设银行发行141款理财产品占据首位,中国民生银行发行101款理财产品排名第二。同时交通银行自2018年初至今累计共发行4,920款理财产品,位居第一。

    到期市场概况

    产品数量及期限:七月第二周理财产品到期总数为2,527款,较前一周下降。一个月以内、1-3个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比上升,3-6个月、6-12个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品1,044款,占比41.31%;6个月内的到期产品1,919款,占比75.94%。

    风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。