金属非金属新材料行业科创板企业之:嘉元科技
持续进步的高性能锂电铜箔行业佼佼者。公司是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一,产品结构不断改进、升级和优化,目前销售的主要产品有双光6μm极薄锂电铜箔和双光7-8μm超薄锂电铜箔和其他锂电铜箔,同时基本掌握双光5μm极薄铜箔生产关键技术,实现双光4.5μm极薄锂电铜箔的小批量生产。2018年,公司已经具备1.6万吨电解铜箔的名义产能,实际产能为1.38万吨,实现电解铜箔产量1.52万吨,销量1.46万吨。6μm极薄铜箔自放量以来,在营业收入中的占比快速提高,2018年收入占比近20%,到2019Q1增至69%,并以40%左右的毛利率持续领先于其他产品,成为2019Q1公司主营业务毛利率提升的重要推动力量。
锂电铜箔行业:动力电池是重要增长引擎,需求向极薄化发展。新能源汽车产业受国家政策大力支持的背景下,未来几年动力电池仍将是中国锂电铜箔市场需求保持高速增长的重要引擎,根据GGII预计,到2020年中国锂电铜箔产量将达14.85万吨。考虑到高能量密度锂离子电池是企业布局的重心,未来锂电铜箔将持续朝着“极薄化”方向发展。国内供应方面,虽然近三年来国内锂电铜箔产能快速扩张,但由于中高端市场产品的技术壁垒高,市场竞争格局仍相对较好。以6μm极薄锂电铜箔为例,目前国内只有少数厂家研发出6μm高性能极薄锂电铜箔,也只有类似于嘉元科技和诺德股份等少数骨干企业已经能够实现量产该产品。
公司竞争优势:持续高研发投入,深度绑定优质客户。公司自设立以来持续深耕电解铜箔行业,研发投入明显高于国内可比企业,管理层及核心技术人员在行业内有着多年的积淀,技术研发水平位于行业前列,掌握多项核心技术。此外,公司已与宁德时代、宁德新能源、比亚迪等知名电池厂商建立了长期合作关系,并成为其锂电铜箔的核心供应商。凭借着在6μm极薄铜箔的先发优势和规模优势,截至2019 Q1末,公司为宁德时代6μm极薄锂电铜箔第一大供应商,2019 Q1占其对外采购比例超50%。
募投项目:扩建优势产品产能,提高优质原料保障力。公司拟发行不超过5780万股,募集资金9.69亿元,用于5000吨/年新能源动力电池用高性能铜箔技术改造项目(3.7亿元)、现有生产线技术改造项目(1.5亿元)、企业技术中心升级技术改造项目(0.8亿元)、高洁净度铜线加工中心建设(0.67亿元)、补充流动资金(3亿元)。
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