医药行业周报2019第27期:科创板重磅开市,关注医药创新升级

上周申万医药生物指数下跌1.71%,涨跌幅排在行业第25位,跑输沪深300指数1.69个百分点。7月15日,国务院印发《国务院关于实施健康中国行动的意见》,成立健康中国行动推进委员会,制定印发《健康中国行动(2019-2030年)》。目标是到2022年,健康促进政策体系基本建立,全民健康素养水平稳步提高;到2030年,人均健康预期寿命得到较大提高,居民主要健康指标水平进入高收入国家行列。心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸道系统疾病、糖尿病等慢性非传染性疾病导致的死亡人数占总死亡人数的88%,导致的疾病负担占疾病总负担的70%以上。此次健康中国的推行,促进大健康医药行业发展,利好疫苗、医疗服务、创新药等板块,未来药品临床效果好且研发能力强的药企将受益。

    7月22日科创板重磅开市,医药行业心脉医疗和南微医学成为首批上市科创板公司。近期中报业绩披露密集,截止7月22日共138家上市公司披露中报业绩预告,预增率约58%,建议提前布局受政策免疫、估值相对合理、改善预期较大的标的:重点推荐创新药、生物类似物、血液制品、专业化原辅料包材及国企改革等细分领域,推荐的重点标包括创新药/器械代表海普瑞(002399)、正海生物(300653),以及创新产业链上的服务型企业昭衍新药(603127)、凯莱英(002821);抗体药物进展较快的企业康弘药业(002773)、安科生物(300009);血制品企业博雅生物(300294)、华兰生物(002007)、天坛生物(600161);专业药用原辅料包材企业美诺华(603538)、山河药辅(300452)、山东药玻(600529);医疗保健服务类企业金域医学(603882);以及存在国企改革预期概念的海正药业(600267)等。

    市场回顾:截止2019年7月21日,上证综指报收2924.2点,单周(2019年7月14日至2019年7月21日)累计下跌0.22%,中小板指数累计下跌0.01%,创业板指数累计上涨1.57%。申万一级行业有16个板块上涨,有12家板块下跌。申万医药生物指数报收7045.82点,累计下跌1.71%,涨跌幅排在行业第25位,未跑赢大盘。申万一级医药生物行业市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为29.92倍,较上周下跌0.59个单位。申万一级医药生物行业相对于沪深300的12.07倍PE的估值溢价率为148.00%,与上周相比下跌了4.25个单位,仍位于历史相对低位水平。

    行业动态:(1)国务院印发《国务院关于实施健康中国行动的意见》,提出15个重大专项行动,包括:健康知识普及、合理膳食、全民健身、控烟、心理健康促进等。(2)国家药品监督管理局发布《进一步完善药品关联审评审批和监管工作有关事宜的公告》,进一步明确原料药、药用辅料、直接接触药品的包装材料和容器与药品制剂关联审评审批和监管。(3)安徽省医保局、卫健委、财政厅和药监局联合印发《安徽省省属公立医疗机构高值医用耗材集中带量采购谈判议价(试点)实施方案》,对采购量、采购方式、采购范围以及回款等问题做出详细具体的规定。

    公司公告:首批科创板公司心脉医疗预计2019年中报实现归母净利润7400万元至8000万元,同比增长22%-32%左右。首批科创板公司南微医学预计2019年中报实现归母净利润1.4-1.5亿元,同比增长22%-30%。康弘药业获得阿立哌唑口服溶液的《药品注册批件》。复星医药控股子公司沈阳红旗药品异烟肼片通过仿制药一致性评价。

    重点推荐标的:海普瑞(002399)、昭衍新药(603127)、安科生物(300009)、康弘药业(002773)、正海生物(300653)、金域医学(603882)。

    风险提示:中美贸易战加剧风险、政策风险、市场估值风险。