农林牧渔行业:周报(第二十九周)
类型：行业研究 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：冯鹤 日期：2019-07-25
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本周观点
上周(7 月15 日-7 月19 日)全国猪价以稳为主。分区域来看,受消费端需求疲软影响,北方地区猪价小幅回调;西北、华中和华东地区供需暂时制衡,猪价以稳为主;南方地区受前期抛售影响,生猪供给缺口不断扩大,猪价继续保持快涨态势。整体来看,全国生猪供给短缺已是不争的事实,但受需求端萎靡影响,短期或出现局部震荡调整,随着下半年猪肉消费旺季到来,供需矛盾进一步加大,猪价仍将保持快涨节奏。
子行业观点
1)生猪养殖:逐季向好,生物养殖板块利润逐步释放;2)动物疫苗:猪价快涨带动后周期补栏情绪,估值修复弹性尚可。
重点公司及动态
1)天邦股份、正邦科技、天康生物:猪价有望快涨,养殖弹性标的;2)中牧股份:逆势稳健经营,后周期助力增长;3)瑞普生物:禽苗量价齐升,新品助力高增长。
风险提示:生猪价格快涨时间推迟,生猪补栏意愿持续低迷。
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