宏观点评:7月PMI弱势修复,需求指数仍位于荣枯线以下
类型：宏观经济 机构：中原证券股份有限公司 研究员：王哲 日期：2019-08-06
http://www.zdcj.net 点击收藏此报告
观点:
7月PMI在二季度需求走弱的背景下超预期回升0.3个百分点至49.7%,但仍位于荣枯线以下。生产指数位于荣枯线以上,新订单指数仍位于荣枯线以下,供给端的改善好于需求端,需求走弱的趋势仍未迎来真正拐点。生产动能有所修复,但是需求仅修复0.2个百分点,对生产的带动作用有限。需求走弱仍是生产发展的主要限制因素。
改善市场信贷环境,发掘消费增长潜力,培育消费增长点,提振消费信心,刺激市场需求增强,是下半年激发生产动能的主要着力点。下半年减税降费持续推进,适度宽松的货币政策提供良好的货币环境,美联储降息及多国的降息跟随预期有望改善信贷环境,为生产动能修复创造有利条件。第十二轮中美经贸磋商的举行,为外需变数仍大。
风险提示:经济下行压力较大;美元指数的波动;信用风险事件频发。
相关报告：
- ·2019年9月财政数据点评：支出大幅增长 基建投向分化 2019-10-18
- ·9月&3季度经济数据点评：9月我国工业增加值表现回暖 2019-10-18
- ·9月经济数据点评：6%的信号 2019-10-18
- ·2019年9月主要经济数据点评：下行压力释放 未来企稳可期 2019-10-18
- ·宏观研究：GDP6.0后的政策抉择 2019-10-18
- ·九月房地产投资数据分析：投资回落趋缓 销售趋于好转 2019-10-18
热点推荐：
