有色金属行业周报:稀土价格上涨,铝需求旺季致库存继续下降

一周市场回顾:本周有色金属上涨2.61%跑输沪深300,非金属新材料涨幅11.32%领先,金属新材料涨幅5.94%;云南锗业涨幅21.50%领涨,银河磁体跌幅9.41%领跌;基本金属:镍价格上涨9.18%,锡价格上涨8.53%;钯价格上涨4.65%,黄金下跌1.63%;无锡电钴涨幅7.50%,氢氟酸跌幅-8.82%。

    宏观动态:1)国内:中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点;8月中国制造业PMI为50.4,预期49.8,前值49.9;8月中国服务业PMI为52.1,较7月回升0.5个百分点。2)国外:美国8月Markit服务业PMI终值为50.7,预期为50.9,初值为50.9;8月ISM非制造业PMI为56.4,预期为54,前值为53.7。8月季调后非农就业人口新增13万人,预期增15.8万人,前值增16.4万人;8月ADP就业人数为19.5万人,预期为14.9万人,前值为15.6万人。

    行业看点:1)铝、稀土:工信部发布《关于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见》,重点提及加快电解铝等传统产业转型升级;加快稀土功能材料创新中心和行业测试评价中心建设等。2)铜:工信部制定了《铜冶炼行业规范条件》来加快铜产业转型升级,促进铜冶炼行业技术进步,提升资源综合利用率和节能环保水平,推动铜冶炼行业高质量发展。3)锡:锡行业企业达成减产协议:中国锡冶炼企业将联合减产2.02万吨。全球精锡供应将减产3.02万吨以上,大概占全球年产量的10%左右。

    公司动态:1)亿纬锂能预计19年前三季度实现归母净利润8.85-9.51亿元,同比增长133.79%-151.21%。2)广晟有色正在筹划收购广东省大宝山矿业有限公司的控制权,已出具了审计、评估报告初稿,独立财务顾问和法律顾问正加紧相关报告的编制,并积极履行交易对手方内部决策程序。3)赤峰黄金拟向赵美光、北京瀚丰中兴管理咨询中心、孟庆国发行股份购买其持有的吉林瀚丰矿业科技有限公司合计100%的股权。

    风险提示:稀土政策执行力度不及预期、电解铝库存下降幅度不及预期。