宏观一周分析与展望

中国10月CPI同比增长3.8%，环比上涨0.9%。CPI的上涨仍然主要受到食品价格上涨的影响，以畜肉同比涨幅居前，高达66.8%，其中猪肉价格同比增速更是飙升至101.3%，带动牛羊禽肉价格及蛋类价格在10月同比增速均达到两位数。秋收对瓜果蔬菜价格的压制远不足以抵消蛋白类价格的上涨。

    如果从内生周期考虑，3-4年为一个完整的猪周期，本轮猪价的拐点可能要到明年7月到来；政策的有效性以及非洲猪瘟及其他疫病的发展情况，将成为左右猪价拐点的重要外生因素。